科力尔:机器人伺服核心供应商深度绑定华为,光伏市场取得突破
一、深度绑定华为供应链,新能源产业带动伺服电机业绩放量
科力尔是国内最大的微电机生产商之一,其主要产品包括单相罩极电机、串激电机、步进电机、直流无刷电机和伺服电机,其中核心产品罩极电机产销量位列全国第一。
国元中小盘团队认为,科力尔2021年以来上游成本承压,明年预计随着原材料**下滑,利润率有望修复,同时传统电机产能扩张以及新能源带动新业务需求上升,预计2021-23年利润分别为1.1/2.5/3.8亿,对应PE为59/26/17倍,以汇川为代表的微特电机估值普遍在50倍左右,预计公司短期有90%以上的市值空间(该研报为2021年12月,距今日已下跌了-30%,如果按该研报计算,目前价位仍有120%的市值上涨空间)。
国元中小盘具体分析如下:
1、科力尔传统罩级电机和串激电机领域已做到行业顶尖,目前处于供不应求状态
公司2020年9月定增对传统产能进行扩产,预计分别于2021年增产40%,2022年增产30%。此后产能达到稳定,传统电机业务保持稳定。
2、深度绑定华为等大客户为公司伺服**进行技术背书,有望进一步打开下游客户市场
公司2019年起进行组织架构调整,聚焦步进电机、伺服电机及直流无刷电机等高成长领域的研发。
2020年公司重磅推出新一代高性能V6伺服**,产品性能可媲美日本同类产品,实现了本土替代。
2021年6月公司成为华为的供应商(近期公司确认与华为签订9个伺服**大订单,其中有一半用于华为未来新能源车压缩机**),此外伺服**也在苹果手机生产和检测设备市场获得突破。深度绑定华为等大客户为公司伺服**进行技术背书,有望进一步打开下游客户市场。
3、管理层变革叠加股权激励,公司面貌焕然一新
公司核心团队自2019年以来焕然一新,公司新任董事长(原董事长其子)**,一改公司原有稳健保守的作风。
二、科力尔的伺服之路,成为华为供应商,定要实现进口替代!
1、 工业4.0的核心——伺服**
国内目前在该领域做得**的是汇川技术,2020年年报显示,汇川技术通用伺服**实现销售收入18.43亿元。如果科力尔的的伺服产品性能确实对标日本同行业公司,绑上华为这个大客户实现放量,未来的发展前景值得想象。
2、伺服**是自动化中实现精确定位和控制的利器
工业机器人有三大核心零部件:***,减速器,伺服**,他们约占据了机器人整体成本的60~70%,决定了机器人的整体性能。
如果伺服**定位不准,控制不到位,那圆可能就是方形的。可以说,在自动化中,但凡是涉及到定位或精确控制的,都需要用到伺服**,是工业4.0的核心。
3、科力尔的伺服之路——七年沉淀,一年突破,铸就大器
从公司历年的年报中也能看到伺服产品的进展:公司于2014年开始搭建团队进行伺服电机的研发,2017年产品小批量试产(大概率没有产生收入),2018年开始攻一些客户,应该效果不明显,2019年没有特别进行披露,猜测不管是在产品还是客户上,应该没有重大突破。2020年产品性能上了大台阶,预计实现了数千万级别的营收,直到2021年公告成为华为供应商。历时八载,终成大器!
从公司官微中,有几个信息值得思考:
2020年3月,公司成立工控事业部,承接了原来伺服电机的业务;
2020年9月,在第22届我国国际工业博览会上,科力尔携V6伺服驱动器登台亮相,打破国外技术垄断;
2021年2月9日官微:工控事业部总经理徐志勇一行赴华为技术有限公司参观考察,双方就V6伺服**合作事宜进行了深入的沟通和洽谈,并达成了初步的合作意向。
从事业部成立到V6伺服驱动器面世,仅6个月!
从考察洽谈到正式成为华为供应商,仅仅4个月!
这样的突破,这样的速度,要源于科力尔的新任董事长。
三、核心设备掌握在一家机器人上市公司里,他就是科力尔
四、喜讯丨科力尔电机在光伏市场取得突破
近期,科力尔电机在光伏市场取得突破!科力尔与浙江可胜技术股份有限公司(原浙江中控太阳能技术有限公司,以下简称“可胜技术”)就太阳能发电相关项目达成合作。此次双方合作,科力尔主要为可胜技术提供太阳能追光**所需核心组件。
五、华为全屋智能发布会7月4日发布!科力尔为华为提供智能驱控技术、传感技术、伺服**等核心技术。
华为宣布,华为全屋智能2.0**将会在7月4日的全场景新品夏季发布会上推出。科力尔为华为提供智能驱控技术、传感技术、伺服**等核心技术,可关注两市稀缺的华为机器人、全屋智能概念的科力尔。
六、受益关税取消!消费品关税降低对公司有正面影响
科力尔(002892)在互动平台表示,公司主要客户系国际高端家电厂商。消费品关税降低有望推动下游客户在华业务。作为国际家用电器配件出口商,本次调低关税对公司有一定的正面影响。
公司境外收入占比高达61%
一 公司基本情况速览总股本:1.879亿 总发行量 :4690万 发行**:10.69元 募资总额:5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业:燃气生产和供应 所属区域:陕西
美能能源(001299)12月6日主力资金净买入1125.28万元
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截至2022年11月8日收盘,美能能源(001299)报收于22.69元,上涨3.18%,换手率71.38%,成交量33.48万手,成交额7.75亿元。资金流向数据方面,11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群:紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
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多主力现身**榜,美能能源换手率达47.30%(11-23)
深交所2022年11月23日交易***息显示,美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元,涨跌幅为9.98%,换手率47.30%,振幅12.57%,成交额4.9
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深交所2022年10月31日交易***息显示,美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元,涨跌幅为43.97%,换手率7.15%,振幅23.95%,成交额5142.
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11月7日美能能源(001299)**榜数据:机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示,美能能源(001299)因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘,美能能源(001