297.74倍市盈率，血液透析设备和医疗服务，山外山申购解读
大家好，我是量子熊猫。
原以为今天的剧本是全体起立结果成了匍匐前进，最后只来了个小幅收红。
市场最近消化利好有点快，美国CPI增速好与预期被美股直接在盘中消化，半导体小作文也就坚持了一晚，第二天一到A股全部拉胯。
美联储今晚开始决定拐点的议息会议，再加上政策、经济等数据都还没有落实，资金谨慎度还是偏高，另外有小作文传本周经济工作会议因为疫情推迟，不过也有小作文说是明天开，作为吃瓜群众只能继续吃瓜等了。
两市成交量8112.67亿元，基本与昨天持平，北向转为净流入16.52亿元，与昨天判断一致，可惜A股现在的走势得看内资嘴脸。
如果有留意北向数据的话会发现北向从11月开始大幅回流A股，其中11月单月累计净流入601亿元，再到12月也是连续的净流入。
如果叠加今晚发的《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》，明年外资最喜欢的消费和医疗还是有很大希望重新站起来的。
至于说近期行情因为前期超跌已经修复了一波，明年转向的预期也算是已经提前Price in，现在资金的态度很明显就是不见兔子不撒鹰，看见利空就带头跑。
针对昨天大家感兴趣的半导体也在补充一下，现在的**熊猫认为是不错的，但是由于消费电子还处于下行周期，所以会有一定的业绩压力，目前预计下行周期会在明年中左右结束，叠加国内下一轮政策扶持预期，感兴趣的小伙伴可以自己拉一个定投计划来投。
晚上半决赛法国踢摩洛哥，记得世界杯开幕那天熊猫发文说理性上选择法国捧杯，感性上选择阿根廷捧杯，目前看来一切尽在熊猫掌控之中，希望不是毒奶，哈哈哈。
接着进入今天打新内容，开始还是我们的常规声明。
鉴于注册制逐步**且新股破发逐渐常态化，以及我中的新股也碰到了破**况...所以决定推出一个打新必读系列，专门分析判断新股的申购价值。
这部分研究从2021年11月开始，截止目前已经分析数百只新股，整体统计下来准确率接近90%，但由于新股相比已上市企业更容易受到多方面因素影响，并且数据验证周期仍然较短，会存在一定的风险。
因此我可以保证的是我会告诉你我是怎么分析的，并且我会按照这份计划执行，我无法保证的是一定就不会破发。
新股考察要素说明
考察要素1：可比行业和企业。
看企业的经营范围，判断从属行业，并选取相似度较大的可比公司，有现成的东西当然比较最省事。
考察要素2：发行**和发行市盈率。
参考近期破**况，股价越高破发风险就越大，这个因素不算很重要。
注册制下新股发行定价和估值更趋于市场化，任何企业的价值都不可能摆脱行业基本面和企业基本面，所以市盈率是新股分析的绝对重点要素。
优秀的企业以其高于行业的成长性确实能够获得比行业更高的估值，所以第三步要筛选的就是成长性。
考察要素3：业绩情况。
企业的以往营收和利润是稳健增长还是逐年下滑？是否存在大幅波动，如果存在大幅波动需要重点考虑是否存在为了上市和估值调节报表的嫌疑。
考察要素4：市场情绪。
不可否认的是在新股发行中除了基本面以外，情绪面的影响权重也很大，特别是对于某些热点赛道资金炒作意愿也更高，因此这部分分析也会综合考量适当增加，当然一切都还是得从基本面出发。
下面进入正式内容。
2022年12月15日可申购新股分析
山外山（688410）：
企业基本情况：
全称“重庆山外山血液净化技术股份有限公司”，主营业务为血液净化设备与耗材的研发、生产和销售，并提供连锁血液透析医疗服务。
公司主要产品及服务包括血液净化设备、血液净化耗材以及连锁血液透析中心医疗服务。
具体情况如下：
a，血液净化设备类
b，血液净化耗材类
公司下属血液净化耗材已有TWT-Y血液透析浓缩液、TWT- 血液透析干粉、血液透析器（低通）、透析液过滤器、血液透析器（高通）取得了国家第三类医疗器械注册证书，另外，一次性使用体外循环管路、一次性使用血液灌流器已取得注册受理通知书，即将完成自产血液净化耗材的全线布局。
公司血液净化耗材经销业务主要采购的产品来自于贝恩医疗、健帆生物、尼普洛、百合医疗等国内外知名血液净化耗材品牌的成品，包括血液透析器、血液灌流器、血液透析管路、穿刺针等。
c，连锁血液透析中心医疗服务
截至本招股说明书签署之日，公司已建成并运营连锁血液透析中心9家，为肾脏病等患者提供血液透析医疗服务。
业务主要是血液净化设备的生产制造，然后有一些自己研发生产的耗材和采购的耗材，然后还有自己的医院业务。
具体营收方面，主要营收大部分来源于血液净化设备，营收占比逐年提升至60%，其次是血液净化耗材和医疗服务差不多各20%。
截至本招股说明书签署之日，公司的血液净化设备已在国内外累计实现装机 10,000 余台，累计在全国 1,000 余家医院实现了终端装机。
根据医招采 2022 年 2 月发布的“血液透析机排行榜”1，2021 年公司产品血液透析机、连续性血液 净化设备（CRRT）在国产同类产品中市场占有率均居前列。
对应申万二级行业为医疗器械，可比上市企业为三鑫医疗（300453）、健帆生物（300529）、天益医疗（301097）。
发行情况：
企业由西部证券主承销，新发行市值11.7亿元，发行后市值46.75亿元，发行**32.30元，发行市盈率297.74，PE-TTM69.93x，顶格申购需要10.0万元市值。
对比医疗器械行业PE-TTM为20.89x，对比三鑫医疗PE-TTM为20.41x、对比健帆生物PE-TTM为21.30x、对比天益医疗PE-TTM为32.67x。
业绩情况：
2022年度公司营业收入约为30,595万元至45,893万元，同比增长8.00%至 62.01%；
归属于母公司所有者的净利润约为4,239万元至6,358万元，同比增长117.68%至226.50%；
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约为3,472万元至5,208万元，同比增长121.13%至231.70%。
2021年营业收入28,327.68万元，2020年营收25,440.83万元，2019年营收14,230.56万元，年复合增速为41.09%。
2021年扣非归母净利润1,570.10万元，2020年扣非归母净利润1,499.92万元，2019年扣非归母净利润-3,569.07万元，扭亏为盈利后增长一般。
2019-2021年营收增长较高，而利润在2020年扭亏为盈后没怎么增长，在到2022年营收继续增长而利润则是爆发性增长。
参考招股说明书解释，2022年利润高增长主要原因为下游客户需求旺盛，带动血液净化设备及耗材销售增长，且随着连锁透析中心满床率的提高，透析服务收入增加所致。
具体毛利率方面，2019年到2022年上半年毛利率为28.94%、41.86%、40.46%、41.85%，毛利率在2020年开发大幅提升，然后基本平稳。
参考招股说明书主要由于销售产品结构变动导致，同时医疗服务由于前期投入较高导致毛利率较低，后续患者人数逐步提升拉动了增长。
跟同业对比来看，处于较高水平。
从公司基本面看，行业概念不错，业绩在2022年迎来收获，但是可以确定的是高增长肯定是不可持续的。
从发行情况看，科创板发行，发行**一般，发行市盈率偏高，PE-TTM偏高。
最后汇总如下，基本面有压力，发行偏高。
打新评级：谨慎，我的*作：放弃。
申购建议说明：
积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。
谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。
放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。
记得点赞和关注，觉得有用请分享给更多朋友，谢谢~
一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.
多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
美能能源（001299）11月15日主力资金净卖出2095.05万元
截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
