A股首家“私立名校”收购案获股东大会放行 皖新传媒称继续发力K12教育服务
证券时报记者 童璐
尽管拟收购标的在提交股东大会审议前遭遇成都七中“发难”,但皖新传媒(601801)拟12.6亿元收购高达投资65%股权的议案仍获得了投资者高票放行。上市公司表态称,将督促高达投资及现股东方与成都七中解决现有争议,其后才会启动股权交割。
这意味着首家A股上市公司收购民办K12私立学校的并购案仍将继续推进,而“公助民办”的品牌**能否妥善解决,对后续国内民营教育资产的证券化亦将有所影响。
皖新传媒相关负责人对证券时报.e公司记者表示,“引起争议的成都七中品牌资产并不在皖新传媒收购的资产之内,公司收购高达投资,更看重其800多名教学管理团队”。他称此前公司尽调显示高达投资股权产权清晰**,收购高达是皖新传媒教育服务全国布局的第一步,也是公司整合教育产业链,转型终身学习的服务商和集成商中的一环。他称标的资产涉诉事项对交易不构成实质影响,亦不影响皖新在教育服务上的战略布局。
“A股首例”遇上“侵权”**
从成都七中和高达投资相继发布的声明中,可以大致复盘这场“成都七中告成都七中”的**案。
成立于2003年的成都七中实验学校是国内“名校办民校”的典型。根据成都七中和高达投资此前签订的《合作协议》,自2003年8月1日起至2023年7月31日止的20年合作期内,成都七中对实验学校提供包括品牌授权使用等教学管理服务,而高达投资每年向成都七中支付一定金额的费用。
借助于百年名校成都七中的优质教育资源,成都七中实验学校逐步发展为设有小学、初中、高中、国际部的十二年一贯制大型民办学校,单体规模排名四川所有民办学校的首位。资料显示,目前成都七中实验学校有832名教职工,其中成都七中目前派遣的2名管理干部及5名教师,在校学生超过6000名。
从股权关系上看,目前高达投资是成都七中实验学校的唯一举办方,而高达投资的股东方则包括**圣蓉(持股90%)、高达地产(持股7%)和冠城投资(持股3%)。本次皖新传媒股权收购高达投资控股权,交易对方即为**圣蓉。
值得注意的是,此前,勤上股份也曾停牌数月拟收购成都七中实验学校,但在竞争性谈判中惜败皖新传媒。4月28日,皖新传媒宣布以称拟联合旗下创投基金共同出资12.69亿元购买成都高达投资65%股权,从而间接收购高达投资举办的成都七中实验学校(下简称“七中实验”)65%的股权,由此成为首家收购民办K12私立学校的A股公司。
“吃螃蟹”的风险是:在5月24日皖新传媒审议上述收购事项的股东大会召开前夕,成都七中突然发布**声明,称成都七中实验学校的固定资产归高达投资所有,但“七中”、“七中实验”以及成都七中实验学校的教学科研成果等软件资源属于成都七中所有。成都七中表示,高达投资向皖新传媒等转让股权涉嫌侵犯成都七中相关权益。
针对成都七中的“侵权声明”,高达投资及其股东方5月24日晚间做出回应:高达投资是成都七中实验学校的唯一举办者,本次股权转让是高达投资依法进行的财产处置行为;成都七中仅是根据委托对实验学校进行有偿教学管理的服务提供方;本次股权转让不涉及处置成都七中的任何资产;也不涉及高达投资与成都七中的合作关系的转让。
高达投资还“陈情”称:为丰富教育资源和强大实力的国有控股上市公司皖新传媒合作,甚至拒绝了其他意向合作方更为优厚的条件,这次与单纯转让获利存在本质不同,选择皖新传媒是为了保障师生员工的切身利益。
据计算,本次股权转让交易对价为12.69亿元,其中包含高达投资往来款增资5亿元和300亩教育有偿划拨用地,此前高达投资为举办成都七中实验学校累计投入已超过3亿元,预计交易税费和其他相关费用约2亿元,高达投资选择收益不高的低价方案保留35%股权。
5月24日,皖新传媒停牌拟发布澄清公告,当日召开的股东大会上,超过92%的股东选择同意公司收购成都七中实验学校举办方高达投资65%股权。
继续全国化布局K12教育“初心”
最新公告显示,高达方面已承诺尽快与成都七中通过合法方式解决相关争议,待高达投资股东会通过,并经皖新传媒书面同意后,再启动股权交割事宜。这意味着尽管股东会通过,但诉讼的进程无疑将影响这笔交易的完成。
目前高达投资还未收到**发出的通知书。高达投资及股东方表态称,后续如接到**通知会积极应诉,依法保护自身权益。后续被**依法判决承担法律责任,高达投资原股东将方承诺将承担由此带来的一切责任,确保不会给皖新传媒及皖新金智造成任何损失。
皖新传媒相关负责任人表示,公司采用了通行的“资产法+权益法”对高达投资进行评估,本次收购不包括成都七中的品牌资产,交易股权评估价值中不包含成都七中的品牌价值。
此前皖新传媒已经提示了2023年以后,“成都七中品牌使用到期不续期的风险”。公司将根据区域市场需求整合国内外优质教育资源,公司看好高达投资十三年办学形成的成熟的教学管理团队和国际化集小学、初中、高中为一体的寄宿制办学模式,对外输出**,形成公司自有的核心竞争力和办学教育品牌体系。
换言之,后续皖新传媒和高达投资并不仅限于借力“成都七中”的招牌办学。皖新传媒表示,公司会丰富提升办学层次,对接国内外名校和优质教育品牌,后续,公司和高达投资办学团队将根据区域市场需求选择合适的办学教育品牌。如需要使用成都七中相关品牌,将会依法与成都七中进行协商。
根据皖新传媒的规划,凭借着多年来公司在教育领域的深耕,立足于安徽省向中部覆盖,立足四川省向西部辐射,规划未来五年开办20所以上学校,成都七中实验中学的交割不影响公司的转型探索。此外,公司逐步探索教材教辅、数字教育课程开发、教育培训、教育装备、研学旅行等多元教育服务产品合作模式,打造校内校外线上线下相融合的教育生态圈。
市场对本次收购颇为关注。上海某基金经理向证券时报记者表示,从行业上看,《民办教育促进法》及其配套法规的实施,对教育机构按“营利性”和“非营利性”机构做分类管理,为营利性机构A股上市扫清了法律障碍。这次皖新传媒面临的是“名校办民校”的遗留问题,即“营利性”办学资产(成都七中实验学校)收购后,“非营利性”机构(成都七中)的品牌价值归属的判定,目前尚属于案例空白。
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