OLED概念强势爆发 面板是否还有上涨可能?
作者：刘吉洪
来源：股市动态分析
春节回来的第一周，在权重股的搭台下，OLED概念强势爆发，上演涨停潮。引爆行情的***是三星和华为即将发布可折叠手机，这缓解了市场此前对我国**面板厂大肆扩张AMOLED产能带来的产能过剩及**下行的担忧，因为可折叠手机给AMOLDE的应用带来了想象空间。
此外，经历了2018年全年的下行周期后，据传LGD将在今年关闭一条8代线，而之前**康投建的广州10.5代线则被传出放缓安装设备的进度，若真如此，液晶面板**有望在今年一季度企稳并或能在年内看到转折点。
虽然在上述利好的**下，面板上市公司及其上游企业迎来了久违的大涨，但笔者认为并不能因此而短期内盲目追涨。这波面板炒作的短期和长期的逻辑不同，资本市场有时领先基本面，有时落后基本面，但长期却是相符。投资者需要充分了解自己在玩的游戏。
OLED将迎来高速增长
面板行业是典型的重资产行业，全世界只有**、**、韩国和日本四个国家或地区具备产能。当下，OLED的玩家更是集中在**和韩国，我国**和日本已经显露出疲态。在手机的中小尺寸领域，三星的OLED市场份额为94%（2018年三季度），而LGD在电视所在的大尺寸OLED领域占据着超过90%以上的市场份额，也就是说韩国是当前OLED的霸主，我国**则以京东方、维信诺等为代表，对韩国在这一领域的主导地位发起挑战。
整个OLED产业可以分为上中下游三个生产阶段。上游：设备制造、材料制造与零件组装，包括OLED中间体和升华前材料(粗单体)的制造。中游：OLED面板制造、面板组装、模组组装。下游：显示终端及其他应用领域，并且包含一些分支产业例如销售端和研发端。
OLED面板又可分为AMOLED和PMOLED，一个是主动发光有机二极管，一个是被动发光有机二极管，我们常说的OLED是指AMOLED,而根据使用的基板的不同，AMOLED又有刚性和柔性两种物理形态。
柔性OLED是智能手机的确定性创新方向，国内厂商近年来坚定布局柔性OLED技术和产能，并不断取得实质性进展。京东方成都柔性OLED产线自量产以来产能以及良率爬坡进度顺利，产品已搭载于华为Mate 20 Pro，同时于去年底宣布在福清投资建设第四条柔性OLED产线，四条线规划192K的月产能将跃居全球第二；而深天马、维信诺、柔宇等其他国内厂商的柔性OLED产线去年均陆续投产，并与国内外行业伙伴广泛展开合作。随着国内厂商不断在智能手机OLED显示领域取得突破，未来有望打破韩国厂商一家独大的垄断局面，并凭借显著的盈利水平使各公司整体业绩长期受益于OLED发展趋势。
OLED具有广**、高对比度、低功耗、可弯折、自发光等特点，在三星、苹果手机纷纷搭载OLED面板的趋势下，全球各大手机厂商均瞄准了OLED的应用，预计将大规模跟进OLED在手机应用的步伐。预计到2020年OLED市场规模在700亿左右，而目前尚在100亿的量级，如此测算，未来5年复合增速在40%以上，如此高速度增长，OLED产业链迎来了市场炒作时机。
2019将是柔性显示元年
一个主题的爆发必然有消息面的配合。2月4日除夕夜央视春晚深圳分会场，带来了满满科技感的“深圳七分钟”。《青春畅想》节目中，30位舞蹈演员身穿柔宇科技量产的全柔性屏特制的“柔衣”闪耀登场，充满科技元素和艺术感。三星、华为、OPPO预计将在2019年2月下旬纷纷发布各家首款折叠屏手机，小米已公开展示其双折叠手机工程样机，苹果也已申请多项相关专利在折叠屏方向加码布局。另外，LG在2019年1月初的CES展上发布全球首款可卷曲电视，带动柔性OLED**大尺寸应用。折叠屏手机叠加可卷曲电视，柔性显示概念爆发。
在经历了最新一轮的全面屏浪潮之后，主流旗舰机型的屏占比普遍已在80%以上，屏幕尺寸可提升空间已十分有限，机身尺寸也已经达到挑战便携性和可*作性的极限。目前来看，沿着屏幕尺寸持续增大这条主线，折叠屏设计将会是智能手机产品较为明确的下一代发展方向。
三星、华为、苹果等主流手机厂商均在“折叠屏”这一方向上加码布局直接印证了“折叠屏”将是下一代智能手机产品的确定性迭代发展方向。基于可卷曲设计，未来柔性OLED也将有望在大尺寸应用上开始成规模渗透应用，2019不仅是折叠屏手机的爆发元年，也将是大尺寸柔性显示的元年。
TV面板**有望企稳
过去一年，大尺寸及中小尺寸液晶面板**呈现不同程度下跌，其中，TV面板**下跌显著，各尺寸全年**跌幅达18%-35%不等。TV面板**下跌原因主要包括新增产线开出导致整体供过于求、旺季拉货需求低于预期、面板厂商选择保持产能以保持成本竞争力等。
在行业景气度下行阶段，不具备成本和产能优势的厂商将率先出局，据传LGD将在今年关闭一条8代线，而之前**康投建的广州10.5代线则被传出放缓安装设备的进度。京东方、华星光电等国内龙头逆势扩产，进一步扩大了份额，京东方已经在TV、显示器等五大领域占据着出货量世界第一的位置。同时，国内各大面板厂积极布局高端产品，京东方合肥10.5代线量产爬坡顺利、华星光电第一条11代线投产、第二条开建，高世代产线出产65寸、75寸等大尺寸，伴随TV大尺寸化、8K化发展趋势，高世代产线盈利能力更具优势。
短期来看，32-50寸的中小尺寸TV面板供需整体趋于平衡，同时一些面板厂积极将中小尺寸面板产能转移到更大尺寸，东方证券认为2月份中小尺寸TV面板**有望阶段性触底企稳。
但今年国内仍将有京东方、华星光电、中电、惠科等多条8.5代以上产线增加产能，整体仍处于供过于求的下行周期；而2019年6、7月，三星计划开始将一条8.5代LCD产线陆续转产为QD-OLED，相当于关闭该产线。据此，东方证券研报中大胆预测，届时将有效改善行业供需状态，初现周期性反转迹象，伴随2019年底国内新增产能爬坡逐渐到位，行业周期的实质性反转有望于2020年正式到来，国内领先TV面板厂商业绩有望率先受益。
因此，京东方、维信诺等在这一波OLED热炒中连续涨停，这是热点概念叠加过去一年超跌引爆的短期情绪宣泄，笔者认为不宜追高，而长期来看，国内面板厂未来的前景又值得多一份期待，投资者需要分清短期逻辑和长期逻辑。
（编辑：小股）
版权声明：股市动态分析除发布原创财**章以外，亦致力于优秀财**章的交流分享。部分文章推送时未能与原作者取得联系，若涉及版权问题，敬请原作者联系我们，我们将在第一时间处理。联系方式：0755-82075959；微信原文留言等（微信号：gsdtfxv）。
当前，以芯片为代表的信创产业逐步成为国家科技竞争力的重要标志。在国产CPU产业强势崛起的过程中，你首先想到的会是哪几企业？答案有很多，但“中科系”的提及率绝对很高。作为国家战略科技力量，“中科系”旗下
21世纪经济报道记者倪雨晴 圣何塞报道在硅谷源泉之一的圣何塞，英特尔CEO帕特·基辛格（Pat Gelsinger）正在带领英特尔加速奔跑。当地时间9月19日，2023英特尔on技术创新大会于美国加利
财联社9月19日讯（记者 唐植潇）近日有消息称，OPPO将会重启芯片业务，并且“有部分员工已经回流，加入到了车载业务之中”。记者就此事向OPPO方面进行核实，对方表示“不予置评”。特百惠（我国）数字与
600亿颗芯片！我国巨头正式宣布，美媒：**也没料到制裁这么快
我国芯片市场与美国依赖我国的集成电路市场一直以来都是一个巨大的市场，拥有庞大的需求和巨大的增长潜力。我国的电子消费市场一直在迅速增长，包括智能手机、电视、电脑和各种智能设备等，这些设备都需要高性能的芯
最新手机芯片天梯图：A17、华为麒麟9000S，排在什么位置？
近日，最火的两颗芯片分别是苹果的3nm芯片A17 Pro，虽然很多人吐槽它较上一代提升不明显，但论性能，可以碾压任何安卓芯片，甚至是领先2代的。另外一款芯片，则是华为麒麟9000S，当然，这颗芯片工艺
韩国芯片连续13个月暴跌，尹锡悦指责我国不采购，外媒：自食其果
据韩国媒体称，韩国的半导体出口额已经连续暴跌13个月了，比去年同比下降了28%左右。韩国政府急的焦头烂额。尹锡悦政府竟直接甩锅我国，话里话外都是指责，他认为韩国半导体卖不出竟是我国的原因，我国应该帮助
我国突破芯片瓶颈将影响全球秩序？美国很担心，指出我国关键弱点
我国在芯片半导体领域一直深受美国的**，通过贸易制裁的方式阻止高端芯片进入我国市场。这样的举措一度造成我国芯片领域发展断档，不过随着我国科技企业近几年的突破，目前我国已经在芯片制造方面取得了重大的成果
前几天，华为一声不响的上线了mate60系列，带着麒麟芯片9000s强势回归，吸引了全世界的目光。而华为麒麟芯片**背后，我们不该忘记这位老人—张汝京。我国半导体之父，为回**造芯片，被开除**户籍，
【有车以后 资讯】“未来汽车对传统汽车的颠覆性，使传统零部件体系的50%以上都面临重构。”12月16日，在全球智能汽车产业峰会(GIV2022)上，我国电动汽车百人会理事长陈清泰指出，智能汽车的价值链
投稿点这里汽车有多少个零件?其实这个问题并没有一个十分确切的标准答案...据估计，一般轿车约由1万多个不可拆解的**零部件组装而成。结构极其复杂的特制汽车，如F1赛车等，其**零部件的数量可达到2万个
全球最大的10家汽车零部件供应商 都是世界500强 无我国企业
【卡车之家 原创】美国《财富》**每年发布的世界500强排行榜，是以营业收入数据对全球企业作出排名的榜单。2017年“世界500强”榜单中，汽车制造商和零部件厂商共占据33席（除去大型工程车辆企业），
汽车零部件企业哪家强？除了博世**还有这些名字你一定耳熟能详
文：懂车帝原创 李德喆[懂车帝原创 行业]9月18日，由《我国汽车报》主办，罗兰贝格协办的2019汽车零部件“双百强”企业发布会在江苏南京举行。在两份榜单中，博世、**、电装位列2019全球汽车零部件
行业现状（Reference：产业运行 | 2021年汽车工业经济运行情况）中汽协预测：2022年我国汽车销量达到2700万辆，新能源销量超过550万辆（Reference：乘用车市场信息联席会）以乘
全球十大汽车零部件供应商，核心技术都被他们垄断，自主遗憾缺席
提到电影，我们会想到张艺谋、冯小刚，而很少会想到幕后的制作人；提起流行乐，我们会想到周杰伦、萧敬腾，而很少会想到背后的作词人。台前台后，一幕之别，知名度往往相差甚远。车界又何尝不是如此，知名车企我们都
来源：环球时报 【环球时报记者 倪浩 陶震 环球时报驻德国特约记者 青木】经过3年疫情后，全球最具影响力的通信展今年有望再现往日盛况。2月27日至3月2日，由全球移动通信**协会（GSMA）主办的20
近日华为、苹果争相推出手机卫星通信功能，成为一大亮点，不少手机厂商也将目光投到卫星通信。放眼未来，手机直连卫星的卫星通信服务将是大势所趋，也是6G时代的重要标志。华为以“北斗三号”为依托，率先把“卫星
国内企业在光通信产品的参数测试过程中，通常使用国外的先进测试设备。然而，这些测试仪器之间往往是孤立存在的，需要手动调试仪器并通过旋钮、按钮和人眼观察波形或数据。这不仅*作繁琐易出错，而且测试效率低下。
龙头20cm涨停，7天股价翻倍！一文看懂卫星通信前世今生及产业链
卫星通信概念股华力创通今日再度强势拉升，截至发稿，该股股价20cm涨停，7个交易日累计涨幅近113%，现报23.52元续刷阶段新高，总市值155.9亿元。消息上，有媒体从供应链获悉，Mate 60 P
工信部：目前我国尚不具备实现网络层面的移动通信号码归属地变更的条件
针对网友提出的“电话号码归属地更改”建议，工信部近日给出了官方回复。此前，有网友在人民网留言板向工信部留言称，“现在电话都是实名制，电话号绑定的***及一些主流的软件较多，更换号码后造成一系列问题
