工业母机板块专精特新小巨人,主营新能源车数控设备,利润率达41%

2022-12-18 财报翻译官

这是一家在工业母机板块,主营新能源汽车数控设备的上市公司,2021年该企业在新能源汽车领域的营业收入占比高达38.84%。

凭借着在该领域的强大竞争力,这家公司被工信部评为了专精特新小巨人企业,该称号是中小企业评定工作中最权威的荣誉。

从2015年开始,这家公司的历史业绩已经连续7年实现了增长,并在2021年创出了历史新高。

业绩连续增长说明该企业的净利润正处在上升通道中,未来业绩还会有惯性增长的可能性。而净利润创出历史新高,则说明公司在这一年里发生了质的飞跃。

目前该企业的股票在充分回调了42%以后,于近期走出了一波放量上涨的趋势。

(文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码,请先客观中正地了解完公司的基本情况,再去揭晓最终的答案)

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位女士,声音虽然不大,但是说起话来却十分专业。

在交谈中翻译官了解到,公司主要从事高速自动冷形成装备和压铸设备的研发、生产与销售。

这家企业冷成型设备的收入占比为93%,压铸设备的收入占比为4%。

在公司的财报中翻译官了解到,该企业的冷成型装备产品可以应用在新能源汽车领域,所以其还具备新能源概念。

除此之外,公司为国内机械基础行业提供多种型号高端冷成形装备,并且部分产品已经实现了进口替代。

而从董秘的口中翻译官还得知,在这家企业的前十大流通股东中,只有一个自然人,其余都是机构投资者。

并且前十大流通股东累计持股占流通股的比例高达47.16%,这既能说明公司的成长性,也能说明这家企业的**比较集中。

虽然该公司是在2020年上市的,但是在近两年中都为股东进行了分红。分红占净利润的平均比重在35%以上,这个比重很高,说明该企业对股东很负责。

以上是对公司基本信息的介绍,下面我们再来分析一下该企业的净利润表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第一季度财报中,第5页的合并资产负债表,和第8页的合并利润表,并没有任何个人观点。

2021年第一季度,公司的业绩只有3,005万元。到了2022年第一季度,这家企业的净利润就达到了4,058万元,同比增长了35%。

而该公司目前的业绩,在A股工业母机概念板块50家上市企业中,排名第20位。这个名次很低,说明其规模相对来说并不大。

在2022年第一季度,这家企业的亮点在于,虽然公司的规模不大,但是赚钱的能力却很强。净资产收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指标,它是净利润与股东权益的比值。

2021年第一季度,这家企业的净资产收益率只有3.48%。这说明只要管理层使用股东的100元钱,通过冷成形设备的生产经营,三个月后就能赚到3.48元的净利润。

而到了2022年第一季度,公司的净资产收益率就达到了4.25%,同比增长了22%。

这家企业目前的净资产收益率,也就是赚钱的能力在A股工业母机概念板块50家上市公司中,排名第11位。

我们能发现这家企业赚钱能力的排名明显高于净利润,这说明在A股工业母机概念板块和公司规模相当的企业里,其赚钱的能力是最出色的。

通过上述分析我们了解到,在2022年第一季度,这家企业的规模虽然不大,但是赚钱的能力却很强。

业绩增长原因

在本文最重要的环节里,翻译官将详细分析出公司业绩增长的原因,希望大家能认真阅读。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现,这家企业2022年第一季度净利润增长的主要原因是,冷成形设备利润空间的提高,以及财务杠杆的放大。

2021年第一季度,公司销售100元的冷成形设备,只能赚到39.87元的毛利润,销售毛利率为39.87%。

而到了2022年第一季度,这家企业同样销售100元的冷成形设备,却能赚到40.74元的毛利润,销售毛利率达到了40.74%,同比增长了2%。

该公司目前的销售毛利率,也就是冷成形设备的利润空间在A股工业母机概念板块50家上市企业中,排名第10位。

财务杠杆是衡量一家公司负债情况的,在通常的情况下,财务杠杆应该用权益乘数来表示,但是翻译官认为用资产负债率来衡量会更形象一些。

2021年第一季度,这家企业的资产负债率为15.26%。这说明只要公司有100元的资产,就有15.26元是借来的。

而到了2022年第一季度,公司的资产负债率达到了18.38%,同比增长了20%。

这家企业目前的资产负债率,也就是财务杠杆在A股工业母机概念板块50家上市公司中,从低至高排列,位居第5位,这说明该企业的资产负债率并不高。

财务杠杆的放大提高了公司的资产负债率,而负债率的提高可以使企业向银行借更多的钱来扩大产能,进而增加净利润。

所以资产负债率合理的提高是能增强一家企业的赚钱能力的,而这家公司的资产负债率不到20%,未来还有提升的空间。

通过上述分析我们了解到,在2022年由于该企业冷成形设备的利润空间扩大了,同时管理层也提高了营运能力,合理放大了财务杠杆,提高了负债率,这使得公司第一季度的业绩出现了增长。

不足之处

因为翻译官写文章并不是为了推荐股票,所以在本文的最后,翻译官将详细分析出这家企业存在的问题与瑕疵,来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据翻译官发现,公司2022年第一季度最大的问题在于,现金流并不是很充裕。

2022年第一季度,这家企业的净利润虽然有4,058万元,但是同期公司因经营活动而实际赚到的现金净额却为-1,005万元,同比还下降了162%。

因为在净利润中不仅包含了已经收上来的现金,还包括未收上来的货款,也就是应收账款。而在正常的情况下,净利润应该比现金流量净额要高,而两者之间的差额就是应收账款。

所以这家公司的现金流量净额比净利润低,甚至出现负数都是一个正常的现象。

但是现金流量净额同比下降近两倍,则说明和去年同期相比,该企业的现金流并不是很充裕,其账户里的现金也变少了,而这对公司的生产经营是十分不利的,也是需要我们注意的地方。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为公司能维持C级的水平。

而这家企业就是思进智能股份有限公司,股票代码:003025。

请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐思进智能这只股票,也没有说思进智能公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。


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