A股唯一一家,工业母机+东数西算+专精特新小巨人,市盈率仅11倍?
这是A股唯一一家,同时行驶在工业母机、东数西算和数据中心赛道上的企业,凭借着其强大的竞争力,公司被工信部评为了专精特新小巨人企业。
在工业母机领域,公司是板式家具生产设备的领先企业,产品包括了数控系列加工中心等。在东数西算行业,公司是华为互联网数据中心的提供商。
从2016年开始,这家企业的历史净利润已经连续6年实现了增长,并在2021年以2.91亿元的业绩创出了历史新高。
目前该公司的股票已经充分回调了54%,并于近期走出了一波短暂的上涨趋势。
(文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码,请先客观中正地了解完公司的基本情况,再去揭晓最终的答案)
主营业务及核心竞争力
接电话的董秘是位男士,听声音很年轻,像是刚毕业的学生。
在交谈中翻译官了解到,这家企业的主营业务为板式家具生产设备和互联网数据中心等。
公司互联网数据中心及云计算相关服务的收入占比为42%,自动封边机的收入占比为27%,数控钻的收入占比为11%。
在该企业的财报中翻译官了解到,公司是国内第一家实现家具制造工业4.0项目的品牌。
并且还获得了2021年我国机械500强、国家专精特新小巨人企业和广东省装备制造100强企业等奖项。
而在互联网数据中心领域,这家企业旗下的全资子公司建立及运营的数据中心节点,已覆盖国内18个省,36个城市及海外部分地区,并且像华为都是该企业的客户。
而从董秘的口中翻译官还得知,公司自上市以来累计派发现金3.87亿元。
并在近5年中都为股东进行了分红,分红占净利润的平均比重在30%以上。这个比重很高,说明公司对股东十分负责。
以上是对这家企业基本情况的介绍,下面我们再来分析一下公司的业绩表现。
净利润表现
以下内容和财务数据均源自该公司2022年第一季度财报中,第5页的合并资产负债表,和第8页的合并利润表,并没有任何个人观点。
2021年第一季度,该企业的净利润为7,178万元。到了2022年第一季度,公司的业绩就达到了7,751万元,同比增长了8%。
而这家企业目前的净利润,在A股工业母机概念板块50家上市公司中,排名第9位。这个名次不算低,说明其规模相对来说很大。
下面我们来分析一下该企业市盈率这个指标,并判断出其目前的估值情况。市盈率是股价与每股收益的比值,也是判断一家公司估值情况最有效的指标。
2022年第一季度,该企业的市盈率只有11倍。这说明如果管理层把每年通过生产经营赚到的净利润都分给股东的话,你买入其 1万元的股票,11年后就能赚到1万元的股息。
而这个市盈率,在A股工业母机概念板块50家上市公司中,从低至高排列,位居第1位。
这既能说明该企业是工业母机板块中市盈率最低的上市公司,又能说明公司目前并没有被高估。
通过上述分析我们了解到,在2022年第一季度,这家企业的规模不小,并且其目前并没有处在被高估的状态。
业绩增长原因
下面我们来分析一个重要的问题,是什么原因使得公司今年第一季度的业绩出现了增长,以及这些因素是否还能持续作用下去。
通过使用杜邦理论分析翻译官发现,这家企业净利润增长的主要原因是,销售净利率的提高。
2021年第一季度,公司销售100元的数控机床或者互联网数据中心服务,只能赚到10.79元的净利润,销售净利率为10.79%。
而到了2022年第一季度,这家企业同样销售100元的数控机床或者互联网数据中心服务,却能赚到11.6元的净利润,销售净利率达到了11.6%,同比增长了8%。
该公司目前的销售净利率,在A股工业母机概念板块50家上市企业中,排名第22位。
而通过进一步分析翻译官发现,该公司销售净利率提高的原因是,产品利润空间的扩大,以及销售费用的降低。
产品的利润空间,要使用该企业的销售毛利率这个指标来表示。
2021年第一季度,公司的销售毛利率只有23.39%。而到了2022年第一季度,这家企业的销售毛利率就达到了25.41%,同比增长了9%。
销售毛利率的增长,扩大了公司产品的利润空间,这是该企业销售净利率提高的外部原因。
而这家公司销售净利率提高的内部原因是,管理层在今年第一季度提高了营运能力,有效控制住了销售费用。
2021年第一季度,这家企业的营业收入同比增长了1%,而对应的销售费用不仅没有增长,反而还降低了7.1%。销售费用的降低,不仅能减少公司的营业成本,还能提高净利润。
通过上述分析我们了解到,在2022年由于这家企业产品的利润空间扩大了,同时管理层也提高了营运能力,有效控制住了销售费用,这不仅提高了公司的销售净利率,还使其第一季度的业绩出现了增长。
不足之处
因为翻译官写文章并不是为了推荐股票,所以在本文的最后翻译官会详细分析出该公司存在的问题与瑕疵,来给大家做一个风险提示。
通过分析主要财务数据翻译官发现,在2022年第一季度,这家企业最大的问题在于,现金流并不是很充裕。
经营活动产生的现金流量净额是记录一家公司现金收支情况的,也被称为净利润的试金石。
2022年第一季度,该企业的净利润虽然有7,751万元,但同期公司因经营活动而实际赚到的现金净额却只有3,192万元,同比下降了41%。
因为在买方市场企业都是先发货后收钱,所以在净利润中既包括了已经收上来的现金,还包括未收上来的货款,也就是应收账款。
所以在通常情况下,现金流量净额应该比净利率低,甚至有时还会出现负数。
而这家公司的现金流量净额在今年第一季度同比下降了41%,则说明和去年同期相比,该企业的现金流并不是很充裕,其账户的现金也变少了,这对公司的生产经营是十分不利的,也是需要我们注意的地方。
如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为公司能维持C级的水平。
而这家企业就是南兴股份有限公司,股票代码:002757。
请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。
而本文既没有推荐南兴股这只股票,也没有说南兴股公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。
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