工业母机板块赚钱能力排名前3,主营航空、高铁机床,股票开始放量
这是一家主营数控机床的上市企业,公司生产的数控机床主要应用在航空航天、高铁、汽车零部件等领域。
2022年第一季度,该企业的净资产收益率就达到了6.28%,在工业母机板块中排名第二位。
这说明只要管理层使用股东的100块钱,通过数控机床的生产经营,三个月后就能赚到6.28元的净利润。
而这家公司在2021年之前的平均业绩只有1亿元左右,到了2021年,该企业的净利润就达到了3.71亿元,比2020年增长了168%,并且创出了历史新高。
目前这家企业的股票在充分回调了60%后,近期似乎走出了一波上涨的趋势。
(文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码,请先客观中正地了解完公司的基本情况,再去揭晓最终的答案)
主营业务及核心竞争力
接电话的董秘是位男士,声音很年轻,态度还算可以。
在交谈中翻译官了解到,公司的主营业务为高端数控机床的研发、生产和销售。
该企业数控龙门加工中心的收入占比为51%,数控立式加工中心的收入占比为26%,数控卧式加工中心的收入占比为16%。
而凭借着在数控机床领域的强大竞争力,该企业生产的机床产品已经销往海外,目前公司海外业务的收入占比为7%。
而从公司的财报中翻译官了解到,该企业自成立之初,产品就定位于高端数控机床。
主要的竞争对手来自**、韩国和日本等成熟机床厂家,服务的客户主要包括航空航天、高铁、汽车零部件、模具等领域。
而从董秘的口中翻译官还得知,公司自上市以来累计派发现金4.16亿元,并在近5年中都为股东进行了分红,分红占净利润的平均比重在35%以上。
特别是在2020年,公司每10股派发2.38元的现金,分红占净利润的比重高达90%,这些也说明了该企业对股东还是比较负责的。
以上是对公司基本信息的介绍,下面我们再来看一下该企业净利润的变动情况。
净利润表现
以下内容和财务数据均源自该公司2022年第一季度财报中,第5页的合并资产负债表,和第8页的合并利润表,并没有任何个人观点。
2021年第一季度,公司的业绩只有6,212万元。到了2022年第一季度,该企业的净利润就达到了1.1亿元,同比增长了77%。
而公司今年第一季度的业绩,在A股工业母机概念板块47家上市企业中,排名第7位。这个名次不低,说明其规模相对来说很大。
下面我们来分析一下公司的市盈率这个指标,并判断出其目前的估值情况,市盈率是股价与每股收益的比值。
2022年第一季度, 该企业的市盈率为24倍。这说明如果管理层把每年通过数控机床赚到的钱都分给股东的话,你买入其1万块钱的股票,24年后就能赚到1万元的股息。
而这个市盈率,在A股工业母机概念板块47家上市公司中,排名第7位。名次很高,说明其目前并没有被高估。
综上所述,在今年第一季度,这家企业的规模很大,并且其目前并没有处在被高估的状态。
业绩增长原因
下面我们来分析一个重要的问题,是什么原因使得公司的业绩出现了增长?
通过使用杜邦理论分析翻译官发现,该企业2022年第一季度净利润增长的主要原因是,数控机床利润空间的扩大,以及财务杠杆的放大。
2021年第一季度,公司销售100元的数控机床,只能赚到23.66元的毛利润,销售毛利率为23.66%。
而到了2022年第一季度,该企业同样销售100元的数控机床,却能赚到25.66元的毛利润,销售毛利率达到了25.66%,同比增长了8%。
而这家公司目前的利润空间,也就是销售毛利率在A股工业母机概念板块47家上市企业中,排名第33位。
财务杠杆通常用权益乘数这个指标来衡量,但是翻译官认为用资产负债率来表示会更形象一些。
2021年第一季度,公司100元的资产里,有53.79元是借来的,资产负债率为53.79%。而到了2022年第一季度,该企业的资产负债率就达到了57.53%,同比增长了7%。
而这家公司的资产负债率,在A股工业母机概念板块47家上市企业中,排名第40位。
当一家公司处在盈利状态时,管理层通常会放大财务杠杆,提高负债率。这样就可以向银行借更多的钱,进而扩大产能,提高净利润。
所以财务杠杆合理地放大,是可以提高一家企业的赚钱能力的。但是负债率过度提高,会给公司造成不必要的负担。
综上所述,在2022年这家企业数控机床的利润空间扩大了,同时管理层也放大了财务杠杆,提高了负债率,这使得公司第一季度的业绩出现了增长。
不足之处
分析完公司的优点,我们再来看看该企业目前都存在哪些问题与瑕疵,翻译官来给大家做一个风险提示。
通过分析主要财务数据翻译官发现,公司目前最大的问题在于,销售回款时间的延长。
销售回款的时间,就是企业销售数控机床的账期,用应收账款周转天数这个指标来衡量。
2021年第一季度,这家公司销售完数控机床后,需要29天就能收到货款。而现在却需要31天,销售回款的时间延长了6%。
销售回款时间的延长使货款回到其账户的速度变慢了,这样就降低了企业的资金使用效率,减弱其赚钱的能力,对其生产经营是非常不利的,这一点也是需要我们注意的。
如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。
而这家企业就是海天精工股份公司,股票代码:601882。
请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。
而本文既没有推荐海天精工这只股票,也没有说海天精工公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。
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