“白色石油”话语权争夺战再起,锂矿行情能否延续?

2023-02-08 第一财经

近期,资本市场又掀起了一波“锂矿行情”,截止11月11日,万得锂矿指数从10月28日的低点已反弹超15%。

锂资源在新能源产业中决定性的地位使得各国围绕着锂矿开始了新一轮的竞争。如近期南美的锂三角国家—阿根廷、玻利维亚和智利正在考虑建立“锂业OPEC”,联合制定锂的销售**。

锂,新时代的“白色石油”,当前在全球布局如何?不断上行的碳酸锂**又有何支撑?A股“有锂走遍天下”的行情又是否可以延续?

白色石油”分布如何?

在近几年碳中和成为全球共识之下,锂作为通往新能源道路上必备的金属,焕发了新的生机,因纯单质锂为银白色质软金属,也被称为新能源时代的“白色石油”。

作为一种活跃性较强的金属,锂资源主要以各种化合物的形式存在于地壳中,并主要以盐湖卤水(58%)、硬岩性锂矿(26%)及锂黏土矿(7%)等形式分布于南美、澳洲及北美等地。

根据美国地质勘探局公布的数据,截止2021年,全球锂资源的总量为8900万吨,已探明的储量为2200万吨,相比之下2021年全年锂资源的产量仅为10万吨(按照金属量计算)。从产量相对于储量而言,全球并不缺锂。

从已探明的储量来看,南美锂三角(玻利维亚、阿根廷、智利)三个国家锂资源占比合计为57%,且主要以盐湖卤水存在。美国、澳大利亚锂储量分别占10%、8%,主要以锂矿石形式存在,我国已探明锂储量占比约6%,其中80%主要以盐湖卤水形式存在。

虽然锂三角地区占据全球最大的锂储量,但受制于锂三角三国政局不稳,以及自然环境、技术问题的**,锂产品占比反而不大。而美国受限于过去政策的摇摆以及锂矿开采加工的环保压力,锂产品产量也较小。相比之下,澳大利亚锂资源主要以高品质的硬岩性锂矿(如锂辉石、锂云母等)为主,开采技术和开采成本都相对较低,再加上澳洲完善的基础设施、稳定的政局等,是目前全球锂产品最主要的供应国。特别是锂矿龙头企业皮尔巴拉(Pilbara)的锂精矿拍卖,已经成为全球锂**走势的风向标,也是2019年以来锂矿**大幅飙涨最重要的推手。

而对于我国而言,目前已探明的锂资源(金属当量)储量约为520 万吨,主要分布在青海、**、湖北和四川等省,其中青海、**、湖北等地主要以盐湖锂形式存在,占已探明锂的主要部分,锂辉石和锂云母则主要分布在四川、江西和湖南。

两年13倍,碳酸锂**缘何暴涨?

回头看过去几年锂矿的行情,上游锂矿股几倍、十几倍的暴涨的背后,是碳酸锂**的暴涨。以国产电池级碳酸锂**为例,从2020年10月最低的4万元/吨,涨至2022年11月的57万元/吨,期间最大涨幅超过13倍,**基本呈单边上涨状态,其它锂产品如氢氧化锂等同样如此。

从影响因素来看,需求端的爆发式增长是近两年碳酸锂大涨的最重要因素。对于锂的需求主要分为传统消费领域和新兴应用领域,其中传统需求主要包括玻璃陶瓷、润滑脂及制冷液等,在整个锂的终端需求中占比不足20%,且近年来占比逐渐下降。新兴应用需求主要为动力电池、锂电池储能及 3C消费电池等,其中动力电池受益于新能源车的大幅度增长,在锂需求中占比超过60%,储能电池目前占比较小,不到5%。

具体来看,新能源渗透率的快速提升带来的对动力电池需求,是过去两年最主要的增长,特别是我国,新能源汽车渗透率已经从2020年的5.8%提升至2022年10月的28.3%。2022年1-8月份,国内新能源车累计销量占全球新能源车销量比重近85%,贡献了全球最重要的增量。

另外一个重要的应用领域在于储能。根据***、能源局发布的《关于加快推动新型储能发展的指导意见》规划,2025年我国将实现新型储能装机规模 30GW。虽然目前储能技术路线多样,但在新型储能技术中,锂离子电池成熟的技术路线和经济性,将会成为贡献新型储能最主要的应用。

除了需求端的快速上涨外,上游原材料供给端的不足是导致碳酸锂暴涨的另一重要因素。以产能周期来看,上游锂矿从勘探到矿石的产出平均需要8-9年,与之相对比,锂矿产品的冶炼却仅需要1-2年。而新能源车、储能等需求在近两年的快速增长下,上游锂资源的开采进度难以满足下游终端需求的爆发,造成锂矿供不应求的格局。

争夺定价权,碳酸锂**是否可持续?

在近期南美意图建立“锂业OPEC”,以及加拿大要求我国退出其本地锂矿投资后。锂资源的“自主可控”又再度被重视,碳酸锂**也一度再次提升,也是近期锂矿股再度大涨的重要原因。

锂产品**是支撑锂矿股价的重要因素,如何看待碳酸锂未来**的走势也成为关键。

需求方面,受全球能源结构转型政策指引,全球新能源车及电化学储能终端将长期保持高速增长,因此对于未来锂需求的增量部分仍将主要由新能源和储能部分贡献。

首先来看新能源车,近两年全球新能源车增量主要由我国贡献,欧美市场虽能**了燃油车禁售及补贴等政策,但新能源车渗透率的增长远不及我国。而国内近年新能源车的高速增长一方面是受益于市场的驱动,但另一方面也受到新能源车购置税减免、购车补贴等政策的驱动,一定程度上透支了未来的需求。虽然新能源车出口不断增长,为产业链打开了新的增长空间,但在海外市场占比仍然较小的情况下,国内仍是新能源车最主要的增量市场。未来两年内需求的增长,难以将近两年的增速线性外推,新能源车带来碳酸锂需求的增长面临下滑的可能性。

其次是储能需求。目前电化学储能处于起步阶段,产业化、规模化尚处于初期,在政策的鼓励之下,储能装机量有望在未来实现年化50%以上的增长。如电池龙头宁德时代的三季报就显示,其Q3储能电池出货同比大增超过700%,环比同样大增超80%,显示全球储能需求的旺盛。未来技术水平提升及产业体系完善,锂电储能的空间还有望进一步增长。

供给方面,虽然盐湖锂储量大且近几年资本开支提升快,但受限于技术和产能周期,目前仍以澳洲锂辉石为最主要的增量。除此之外,南美锂三角的盐湖资源作为全球第二大锂资源供应区,随着产能的不断释放,有望成为另一重要产能贡献区。特别是智利Atacama(阿卡塔玛盐湖)盐湖锂产能,将成为盐湖锂重要的新增产能。

除了开采贡献的新增产能外,锂资源的二次回收也有可能贡献锂的供给。但鉴于目前锂的二次回收尚不能形成经济性,整体上而言对锂资源供给的影响较小。

除了供求的因素外,锂作为未来“白色石油”成为全球共识,围绕锂资源的“能源安全”,是影响锂**的不确定性因素。正如化石能源时代围绕石油的战争一样,在锂成为新能源时代的“白色石油”的情况下,围绕锂资源定价权、掌控权的争夺也同样会越发激烈。

综上,整体来看,锂终端的需求主要集中在新能源车带来动力电池的增长,以及锂电储能的增长。其中,新能源车增量部分主要由我国贡献,面临的不确定性较强。锂电储能受益于全球储能需求的增长,但也同样面临如钠离子电池等新技术发展的冲击。

供给方面,短期内仍以澳洲优质锂矿为主,随着南美锂三角盐湖锂产能的释放,将成为锂资源的第二大增量。同时,在锂矿**暴涨,在新能源发展中重要性不断提升情况下,包括非洲地区、巴西、加拿大等国家或地区也在不断扩产,锂价的进一步上行可能会导致供给的超预期投产。

供求因素之外,锂资源作为全球新能源时代的“白色石油”,重要性不断凸显。围绕锂矿的定价权和控制权也在不断升温,有可能带来锂矿“自主可控”的风险,进而锂价进一步升温。

(作者为星图金融研究院高级研究员)


相关股票: 宁德时代

崛起的中科系,被改变的我国芯片产业格局

当前,以芯片为代表的信创产业逐步成为国家科技竞争力的重要标志。在国产CPU产业强势崛起的过程中,你首先想到的会是哪几企业?答案有很多,但“中科系”的提及率绝对很高。作为国家战略科技力量,“中科系”旗下

芯片战场丨芯片领域三箭齐发 英特尔跑步突围

21世纪经济报道记者倪雨晴 圣何塞报道在硅谷源泉之一的圣何塞,英特尔CEO帕特·基辛格(Pat Gelsinger)正在带领英特尔加速奔跑。当地时间9月19日,2023英特尔on技术创新大会于美国加利

OPPO重启芯片业务?国产芯片或需告别“单打独斗”

财联社9月19日讯(记者 唐植潇)近日有消息称,OPPO将会重启芯片业务,并且“有部分员工已经回流,加入到了车载业务之中”。记者就此事向OPPO方面进行核实,对方表示“不予置评”。特百惠(我国)数字与

600亿颗芯片!我国巨头正式宣布,美媒:**也没料到制裁这么快

我国芯片市场与美国依赖我国的集成电路市场一直以来都是一个巨大的市场,拥有庞大的需求和巨大的增长潜力。我国的电子消费市场一直在迅速增长,包括智能手机、电视、电脑和各种智能设备等,这些设备都需要高性能的芯

最新手机芯片天梯图:A17、华为麒麟9000S,排在什么位置?

近日,最火的两颗芯片分别是苹果的3nm芯片A17 Pro,虽然很多人吐槽它较上一代提升不明显,但论性能,可以碾压任何安卓芯片,甚至是领先2代的。另外一款芯片,则是华为麒麟9000S,当然,这颗芯片工艺

韩国芯片连续13个月暴跌,尹锡悦指责我国不采购,外媒:自食其果

据韩国媒体称,韩国的半导体出口额已经连续暴跌13个月了,比去年同比下降了28%左右。韩国政府急的焦头烂额。尹锡悦政府竟直接甩锅我国,话里话外都是指责,他认为韩国半导体卖不出竟是我国的原因,我国应该帮助

我国突破芯片瓶颈将影响全球秩序?美国很担心,指出我国关键弱点

我国在芯片半导体领域一直深受美国的**,通过贸易制裁的方式阻止高端芯片进入我国市场。这样的举措一度造成我国芯片领域发展断档,不过随着我国科技企业近几年的突破,目前我国已经在芯片制造方面取得了重大的成果

没有他,我国芯片发展至少要**十年?

前几天,华为一声不响的上线了mate60系列,带着麒麟芯片9000s强势回归,吸引了全世界的目光。而华为麒麟芯片**背后,我们不该忘记这位老人—张汝京。我国半导体之父,为回**造芯片,被开除**户籍,

陈清泰:未来汽车颠覆传统,50%以上的零部件体系面临重构

【有车以后 资讯】“未来汽车对传统汽车的颠覆性,使传统零部件体系的50%以上都面临重构。”12月16日,在全球智能汽车产业峰会(GIV2022)上,我国电动汽车百人会理事长陈清泰指出,智能汽车的价值链

「姿势」一辆汽车由多少个零件组成?保证你说不清...

投稿点这里汽车有多少个零件?其实这个问题并没有一个十分确切的标准答案...据估计,一般轿车约由1万多个不可拆解的**零部件组装而成。结构极其复杂的特制汽车,如F1赛车等,其**零部件的数量可达到2万个

全球最大的10家汽车零部件供应商 都是世界500强 无我国企业

【卡车之家 原创】美国《财富》**每年发布的世界500强排行榜,是以营业收入数据对全球企业作出排名的榜单。2017年“世界500强”榜单中,汽车制造商和零部件厂商共占据33席(除去大型工程车辆企业),

汽车零部件企业哪家强?除了博世**还有这些名字你一定耳熟能详

文:懂车帝原创 李德喆[懂车帝原创 行业]9月18日,由《我国汽车报》主办,罗兰贝格协办的2019汽车零部件“双百强”企业发布会在江苏南京举行。在两份榜单中,博世、**、电装位列2019全球汽车零部件

汽车零部件行业现状及产业链

行业现状(Reference:产业运行 | 2021年汽车工业经济运行情况)中汽协预测:2022年我国汽车销量达到2700万辆,新能源销量超过550万辆(Reference:乘用车市场信息联席会)以乘

全球十大汽车零部件供应商,核心技术都被他们垄断,自主遗憾缺席

提到电影,我们会想到张艺谋、冯小刚,而很少会想到幕后的制作人;提起流行乐,我们会想到周杰伦、萧敬腾,而很少会想到背后的作词人。台前台后,一幕之别,知名度往往相差甚远。车界又何尝不是如此,知名车企我们都

高清汽车各零部件构造图,看完你就是汽车专家!

2023世界移动通信大会即将举行,大批中企强势回归!

来源:环球时报 【环球时报记者 倪浩 陶震 环球时报驻德国特约记者 青木】经过3年疫情后,全球最具影响力的通信展今年有望再现往日盛况。2月27日至3月2日,由全球移动通信**协会(GSMA)主办的20

太空新赛道:6G时代的卫星通信,究竟是什么?

近日华为、苹果争相推出手机卫星通信功能,成为一大亮点,不少手机厂商也将目光投到卫星通信。放眼未来,手机直连卫星的卫星通信服务将是大势所趋,也是6G时代的重要标志。华为以“北斗三号”为依托,率先把“卫星

光纤#光纤通信

国内企业在光通信产品的参数测试过程中,通常使用国外的先进测试设备。然而,这些测试仪器之间往往是孤立存在的,需要手动调试仪器并通过旋钮、按钮和人眼观察波形或数据。这不仅*作繁琐易出错,而且测试效率低下。

龙头20cm涨停,7天股价翻倍!一文看懂卫星通信前世今生及产业链

卫星通信概念股华力创通今日再度强势拉升,截至发稿,该股股价20cm涨停,7个交易日累计涨幅近113%,现报23.52元续刷阶段新高,总市值155.9亿元。消息上,有媒体从供应链获悉,Mate 60 P

工信部:目前我国尚不具备实现网络层面的移动通信号码归属地变更的条件

针对网友提出的“电话号码归属地更改”建议,工信部近日给出了官方回复。此前,有网友在人民网留言板向工信部留言称,“现在电话都是实名制,电话号绑定的***及一些主流的软件较多,更换号码后造成一系列问题

AD
更多相关文章