今天阅读了一篇关于《意华股份：连接器老牌劲旅，拓展光伏支架业务扬帆起航》的报告，分享几个我认为比较重要的内容:

先看数据：

1.2021 年达到 44.90 亿元，2017-2021 年营业收入复合增速达到 38.65%。

2.2022 年前三季度，公司营业收入维持快速增长态势，前三季度实现营业收入 39.32 亿元，同比增长 28.12%。

3.从 2017 年 12.15 亿元提升至 2021 年 44.90 亿元，2017-2021年营业收入复合增速达到 38.65%，公司营收呈现明显增长（其中 2020 年增长主要系意华新能源并购所致）。

4.公司主营业务占比 90%以上。

5.2022 年公司毛利率有所企稳，前三季度小幅变动至 17%。

6.光伏支架毛利率较低，2019-2020 年仅为 16%左右，同时 2021 年呈现下滑态势至 10.70%，2022 年上半年毛利率为 27.46%。

有可能面临的问题：

1.光伏行业需求不及预期。

2.行业竞争激烈，**下降风险。

3.新能源汽车渗透率不及预期。

4.消费电子景气度持续低迷导致相应业务收入和毛利不及预期的风险。

5.由于新业务开拓，公司毛利率近年呈现下滑态势。

6.光伏支架毛利率较低。

公司动向：

1.发展过程中不断拓展业务，并通过收购来丰富产品布局和提升业务能力。

2.有连接器和光伏支架两大核心业务，连接器又包括通讯连接器、消费电子连接器和汽车连接器等。

3.持续拓展下游业务。

4.公司连接器业务持续深耕，同时在太阳能支架及配件业务不断拓展。

5.陆续收购意华新能源、晟维新能源夯实技术能力，具备包括**支架**、多类固定可调**、光伏发电**等产品，完善业务布局与业务能力。

6.不断提升市场份额与竞争实力，客户涵盖了 NT、GCS、FTC、天合光能、正**能等国内外知名光伏企业。

7.司为光伏**支架领域排名第一的 NEXTracker 供货太阳能**支架。

8.公司发布定增预案，用于乐清光伏支架核心部件生产基地建设项目和光伏支架全场景应用研发及实验基地建设项目。

由于报告篇幅较长，我们提炼了大众关注的热点解读，报告中还有很多关于《意华股份》产业发展更详尽的内容，如果您觉得此篇报告对您有帮助，可评论“报告”获取PDF完整版阅读。

此篇报告仅供参考，不构成任何投资建议。

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