新一代光伏电池技术新机遇,设备投资要先行?
脱水回顾:
今日内容:
Ⅰ
新一代光伏电池技术新机遇,设备投资要先行?
TOPCon电池是新一代电池片主流技术,因效率高、投资性价比高、发电性能优异具备较大发展潜力,正迎来产业化新机遇。
目前,行业已有近40GWTOPCon 电池投产,且行业头部企业均有扩产计划,预计2022年TOPCon电池扩产有望超过80GW,2023-2025年将迎高峰期,年均有望超200GW。在TOPCon电池产业加速扩展下,对应的TOPCon设备市场空间广阔。
制备工序来看,TOPCon电池的制作包括清洗制绒、正面硼扩散、BSG去除和背面刻蚀、氧化层钝化接触制备、正面氧化铝沉积、正背面氮化硅沉积、丝网印刷、烧结和测试分选,约12步左右。从技术路径角度,生产TOPCon电池主要有LPCVD和PECVD两种工艺。
目前LPCVD工艺路线成熟度较高,占绝了行业扩产80%以上的市场份额,但存在成本较高、良率等问题。PECVD耗材成本低,良率较高,预计未来随着工艺技术不断完善、稳定性提升,PECVD有望因其更高的高性价比逐渐成为主流。
设备端方面,相较传统的PERC设备,TOPCon电池核心设备的改变/增量包括:磷扩改为硼扩(扩散炉+激光SE设备)、增加隧穿层+Poly层制备(LPCVD/PECVD/PEALD等),同时去除了激光开槽工艺的需要。单GW设备投资额较传统PERC电池(1.2~1.5亿/GW)增加6000~8000万左右。
对TOPCon设备市场空间进行测算,假设全球电池片产量从2021年的198GW增长至2025年的679GW,产能利用率为60%;TOPCon电池在行业渗透率从2021年的3%提升至2025年的65%,机构预计2022-2025年设备市场空间合计超1253亿元。
竞争格局方面,目前行业可谓是“百花齐放”、多技术路线设备共存。鉴于TOPCon设备相较传统PERC设备技术壁垒更高、成本优化空间更大,且核心增量设备增加了扩散炉、激光SE设备、LPCVD/PECVD设备。因此,未来也只有将设备做到极致的企业才能最终胜出,行业可能成为几家寡头垄断的竞争格局。
国内上市公司中,金辰股份是光伏电池HJT设备+TOPCon设备稀缺标的。公司两块业务均迈向头部,业绩和估值获得双提升。目前,公司管式PECVD样机已在晶澳、东方日升、晶科等客户试用,头部客户验证顺利,未来将充分受益TOPCon行业发展大空间。
另外,捷佳伟创是光伏电池片设备龙头,公司主营光伏制绒设备、扩散炉、抛光设备、淀积炉、自动化设备、丝印设备等六大系列,目前正向TOPCon设备、HJT设备领域拓展,打开成长空间。据公司微信公众号,公司N型TOPConSE 激光及专用高温设备的批量订单、已进入交货环节;TOPCon用PE-Poly整线设备已在江苏润阳客户现场爬坡量产运行,后续将充分受益TOPCon电池行业产能扩张。
Ⅱ
OLED有机材料者,高毛利率+高技术壁垒打造竞争优势!
莱特光电:公司是主要从事OLED有机材料的研发、生产和销售,是一家产学研一体化的公司,依靠卓越的研发技术实力、优异的产品性能、完善的服务体系,获得了良好的行业认知度,积累了广泛的客户资源。
标签:OLED有机材料龙头、高毛利率、核心专利体系
看点一:OLED有机材料龙头
公司主要从事OLED有机材料的研发、生产和销售,是该行业的龙头,主营产品包括OLED中间体和OLED终端材料,上游为各种化学原料,经过合成反应形成OLED中间体,再经过合成、生华后形成OLED终端材料。直接下游为OLED面板,广泛应用于智能手机、彩电、智能穿戴、平板、笔记本电脑等电子领域。
研报菌简评:公司已量产的OLED终端材料有发光层材料中的RedPrime材料和空穴传输层材料,是该材料的单项冠军。
看点二:高毛利率
公司整体毛利率水平稳定,OLED中间体毛利率水平明显改善,从整体来看,2019年毛利率较上年提升了35.45%,毛利率水平大幅提升,达到62.18%,之后毛利率稳定维持在62%左右,主要是工艺持续优化,规模化后成本大幅下降。
研报菌简评:公司OLED终端材料贡献主要营收及毛利,毛利占比超九成。
看点三:竞争优势
国内材料厂商集中在产业链上游,上市的终端材料企业仅有莱特光电和奥来德,从国内上市公司来看,终端材料,仅有奥来德、莱特光电两家实现批量供应,2021年OLED材料业务营收分别达到3.03亿元、1.44亿元,莱特光电销售OLED终端材料在收入、毛利率上均超过奥来德,在当前产能及未来规划产能上也更为领先。
来源:华福证券研究所
研报菌简评:公司作为唯一两家终端材料上市公司,在各方面均超过奥来德,产能等竞争优势明显。
看点四:核心专利体系
公司较早布局OLED材料领域,建立自有核心专利体系。截至今年6月30日,授权专利134项,累计申请的专利573项。核心专利覆盖了发光层材料、空穴传输层材料和电子传输层材料等,核心技术涵盖了OLED中间体合成、OLED升华前材料制备、OLED终端材料,形成了以终端材料为主,产业链完整的核心专利体系。
研报菌简评:公司核心专利群保驾护航,打造OLED有机材料平台。
看点五:多元化客户
客户结构逐渐多元化,国内下游客户覆盖率达70%,2018-2022年进入多个供应链,覆盖的客户占据国内70%以上的市场份额。从客户结构来看,18年开始销售终端材料以后,前五大客户占比一直在90%左右,但第一大客户京东方的占比在不断下降,新客户不断开发为公司带来客户结构的优化,客户集中风险持续下降。
研报菌简评:公司进入京东方、和辉光电、华星光电、天马、信利供应链,拓宽并且优化了公司的客户结构。
参考资料:
1、20221115-浙商证券-光伏设备行业深度报告:TOPCon-新一代光伏电池技术,核心设备将受益
2、20221020-开源证券-莱特光电-688150-中小盘首次覆盖报告:国内有机发光材料龙头,产能扩张发展提速
3、20221115-华福证券-莱特光电-688150-OLED有机材料者,国产化进行时
【免责声明】以上内容仅供您参考和学习使用,不作为买卖依据,据此*作风险自负!投资有风险,入市需谨慎。本文观点由九方智投黄波编辑整理(登记编号:A0740620120007)
当前,以芯片为代表的信创产业逐步成为国家科技竞争力的重要标志。在国产CPU产业强势崛起的过程中,你首先想到的会是哪几企业?答案有很多,但“中科系”的提及率绝对很高。作为国家战略科技力量,“中科系”旗下
21世纪经济报道记者倪雨晴 圣何塞报道在硅谷源泉之一的圣何塞,英特尔CEO帕特·基辛格(Pat Gelsinger)正在带领英特尔加速奔跑。当地时间9月19日,2023英特尔on技术创新大会于美国加利
财联社9月19日讯(记者 唐植潇)近日有消息称,OPPO将会重启芯片业务,并且“有部分员工已经回流,加入到了车载业务之中”。记者就此事向OPPO方面进行核实,对方表示“不予置评”。特百惠(我国)数字与
600亿颗芯片!我国巨头正式宣布,美媒:**也没料到制裁这么快
我国芯片市场与美国依赖我国的集成电路市场一直以来都是一个巨大的市场,拥有庞大的需求和巨大的增长潜力。我国的电子消费市场一直在迅速增长,包括智能手机、电视、电脑和各种智能设备等,这些设备都需要高性能的芯
最新手机芯片天梯图:A17、华为麒麟9000S,排在什么位置?
近日,最火的两颗芯片分别是苹果的3nm芯片A17 Pro,虽然很多人吐槽它较上一代提升不明显,但论性能,可以碾压任何安卓芯片,甚至是领先2代的。另外一款芯片,则是华为麒麟9000S,当然,这颗芯片工艺
韩国芯片连续13个月暴跌,尹锡悦指责我国不采购,外媒:自食其果
据韩国媒体称,韩国的半导体出口额已经连续暴跌13个月了,比去年同比下降了28%左右。韩国政府急的焦头烂额。尹锡悦政府竟直接甩锅我国,话里话外都是指责,他认为韩国半导体卖不出竟是我国的原因,我国应该帮助
我国突破芯片瓶颈将影响全球秩序?美国很担心,指出我国关键弱点
我国在芯片半导体领域一直深受美国的**,通过贸易制裁的方式阻止高端芯片进入我国市场。这样的举措一度造成我国芯片领域发展断档,不过随着我国科技企业近几年的突破,目前我国已经在芯片制造方面取得了重大的成果
前几天,华为一声不响的上线了mate60系列,带着麒麟芯片9000s强势回归,吸引了全世界的目光。而华为麒麟芯片**背后,我们不该忘记这位老人—张汝京。我国半导体之父,为回**造芯片,被开除**户籍,
【有车以后 资讯】“未来汽车对传统汽车的颠覆性,使传统零部件体系的50%以上都面临重构。”12月16日,在全球智能汽车产业峰会(GIV2022)上,我国电动汽车百人会理事长陈清泰指出,智能汽车的价值链
投稿点这里汽车有多少个零件?其实这个问题并没有一个十分确切的标准答案...据估计,一般轿车约由1万多个不可拆解的**零部件组装而成。结构极其复杂的特制汽车,如F1赛车等,其**零部件的数量可达到2万个
全球最大的10家汽车零部件供应商 都是世界500强 无我国企业
【卡车之家 原创】美国《财富》**每年发布的世界500强排行榜,是以营业收入数据对全球企业作出排名的榜单。2017年“世界500强”榜单中,汽车制造商和零部件厂商共占据33席(除去大型工程车辆企业),
汽车零部件企业哪家强?除了博世**还有这些名字你一定耳熟能详
文:懂车帝原创 李德喆[懂车帝原创 行业]9月18日,由《我国汽车报》主办,罗兰贝格协办的2019汽车零部件“双百强”企业发布会在江苏南京举行。在两份榜单中,博世、**、电装位列2019全球汽车零部件
行业现状(Reference:产业运行 | 2021年汽车工业经济运行情况)中汽协预测:2022年我国汽车销量达到2700万辆,新能源销量超过550万辆(Reference:乘用车市场信息联席会)以乘
全球十大汽车零部件供应商,核心技术都被他们垄断,自主遗憾缺席
提到电影,我们会想到张艺谋、冯小刚,而很少会想到幕后的制作人;提起流行乐,我们会想到周杰伦、萧敬腾,而很少会想到背后的作词人。台前台后,一幕之别,知名度往往相差甚远。车界又何尝不是如此,知名车企我们都
来源:环球时报 【环球时报记者 倪浩 陶震 环球时报驻德国特约记者 青木】经过3年疫情后,全球最具影响力的通信展今年有望再现往日盛况。2月27日至3月2日,由全球移动通信**协会(GSMA)主办的20
近日华为、苹果争相推出手机卫星通信功能,成为一大亮点,不少手机厂商也将目光投到卫星通信。放眼未来,手机直连卫星的卫星通信服务将是大势所趋,也是6G时代的重要标志。华为以“北斗三号”为依托,率先把“卫星
国内企业在光通信产品的参数测试过程中,通常使用国外的先进测试设备。然而,这些测试仪器之间往往是孤立存在的,需要手动调试仪器并通过旋钮、按钮和人眼观察波形或数据。这不仅*作繁琐易出错,而且测试效率低下。
龙头20cm涨停,7天股价翻倍!一文看懂卫星通信前世今生及产业链
卫星通信概念股华力创通今日再度强势拉升,截至发稿,该股股价20cm涨停,7个交易日累计涨幅近113%,现报23.52元续刷阶段新高,总市值155.9亿元。消息上,有媒体从供应链获悉,Mate 60 P
工信部:目前我国尚不具备实现网络层面的移动通信号码归属地变更的条件
针对网友提出的“电话号码归属地更改”建议,工信部近日给出了官方回复。此前,有网友在人民网留言板向工信部留言称,“现在电话都是实名制,电话号绑定的***及一些主流的软件较多,更换号码后造成一系列问题