品渥食品(300892)机构调研与投资者问答精选(2020年12月15日)

2022-12-02

一、问答环节

1、公司精酿啤酒、橄榄油未来收入预期?成长速度和市场潜力?德亚的成功经验是否可以有效**?

答:进口德国啤酒相对于国产啤酒在口感和配方等方面有较大的优势,啤酒未来实现突破性增长关键是要打开线下即饮场景渠道,公司已经单独成立了啤酒分销团队,希望能在保持现在线上和直营卖场渠道增长的同时,啤酒分销渠道有所突破。

品利橄榄油作为较早引入西班牙橄榄油的品牌,公司同时也是橄榄油国标的参与起草单位,在特级初榨橄榄油居于市场前列的位置。橄榄油近两年正在由礼盒消费为主转向家庭烹饪市场,未来品利橄榄油将继续保持稳定的增长。

虽然各品类之间有些差异,但是德亚的成功经验是可以借鉴学习的,尤其是在渠道的运营、品牌的推广、供应链的管理等方面。

2、淘系流量规则变化对于公司的影响?未来如何提升京东、阿里平台的利润率和ROI水平?目前直播带货等社交电商的收入比例情况,公司对于这款业务未来体量的规划,以及利润率、ROI等趋势判断?

答:公司在各渠道的销售策略一直是紧跟渠道的规则变化及时调整快速跟进,淘系这两年流量转向直播和短**,公司在早期就已经开始和头部主播,如薇娅、李佳琦进行合作。我们的德亚酸奶、儿童奶、品利橄榄油、亨利麦片都有进行直播合作,同时日常也会和一些中腰部主播合作,今年公司店铺也一直在进行日常直播。前两个月淘系流量转向内容,我们在正式规则变更前就已经密集安排了数百个短**的拍摄,也是类目第一批跟进的商家之一,我们也有专门的推广团队在维护这块工作,所以平台的流量规则变化对我们来说其实是更好的机会来获取流量和客户。

每年**一期间公司在京东、阿里平台的客户数都是递增的,德亚、瓦伦丁、品利也都是类目头部品牌,已经有了成熟的**体系,我们也有专业的推广团队,所以利润率和ROI也相对稳定。

目前直播占公司整体销售比例较小。公司也是把直播当成一个销售渠道来定位。

3、社区团购目前的收入及占比?及未来的发展规划?目前盈利情况及未来预期正常的盈利情况?公司和社区团购的合作,如何进行产品**带的定价?如何看待未来如果社区团购体量做大后,对当前的整体毛利率、利润率的影响情况,及对当前已有线上销售的影响情况?

答:目前社区团购在公司属于起步阶段的业务,销售占比较小,目前是盈利的。公司的渠道渗透策略一直是“紧跟新零售变化,布局全渠道”,社区团购是公司众多渠道的一部分,公司作为品牌商,一直是紧跟渠道的发展而发展。

公司在新零售渠道已经有了较为成熟的长期运营经验及产品**体系,针对社区团购,也已经有专门的产品方案,售卖主推的产品**也是适合这个渠道的客单价,并且与其他渠道有所规格差别。

公司实施“紧跟新零售变化,布局全渠道”的渠道渗透策略,形成以线下**渠道、线下经销渠道以及线上电商渠道等相结合的立体式营销渠道,实现了对各市场的全面覆盖。

4、今年有疫情,公司电商需求较好,费用端投放也相对比较少,疫情影响逐渐减弱后,市场竞争如何判断?

答:我们在京东、阿里平台每年的客户数都是递增的,德亚、瓦伦丁、品利也都是类目头部品牌,已经有了成熟的**体系,我们也有专业的推广团队,也会随着平台的流量规则变化做变化,整体的费用比例也有所下降。后续疫情结束后,公司会加大线上费用投入力度,提高销售收入。

5、公司是进口食品第一上市公司,多年运营的德亚牛奶,年复合增速在20%,如果未来持续较快增长,公司产能如何保障?公司与其他进口牛奶企业比,上游供应商的优势如何?

答:对于公司产能的保障,公司通过OEM合同约定对供应商进行产能绑定、通过长期合同约定承诺采购量,由供应商投资产线增加产能,增加的产能独家供应给公司,合同期限一般五年以上,也可以通过对供应商进行出资投入,保证供应链更稳定更安全。

对于上游供应商的优势,公司和各个供应商关系非常稳定,德亚有7家供应商,三家是排在全球前20名。公司与德亚的主要供应商都建立了长期的合作关系,公司是这些供应商在我国最大的客户。在合作中,供应商会优先照顾我们作为大客户的利益,比如产能分配,海运订舱安排等。由于公司采购量较大,且近几年业务增长较快,公司的议价能力较强,能够很好的控制产品的采购成本,由于整个公司的采购量较大,在海运费用和清关费用上,公司具有一定优势。公司具有超过20年运营进口食品的经验,公司更了解国内的市场渠道的变化,同时公司有完善稳定的团队来支撑各个渠道的运营。

6、定位偏高端,如何进入下沉市场?

答:下沉市场是一个更广大的市场,公司主要布局200+的地级城市和北上广深一线城市。公司产品主要是进口产品,具有进口属性,未来在品牌力方面,解决现有产能的情况下,加大品牌投放,提升德亚在下线城市的品牌认知,实现逐步渗透。在渠道方面,公司会加大经销商渠道开发,包括适合下线城市的产品选择、**定位,都会做相应调整。

附:活动信息表

参与单位名称及人员姓名中泰证券:赵雯、罗迪影;光大证券:孙路;国金证券:王映雪;
国泰君安:赵政;万家基金:王琴;申万宏源:丁昊、罗贤飞、赵令伊、王铄;长江证券:徐爽、肖旭芳;交银施罗德基金:张程、张龙;永赢基金:包恺;财通自营:毕晓静;源乐晟:戴佳娴;海通证券:张宇轩、李宏科;诺德基金:王海亮;东方自营:刑恺;富兰克林华美投信:Stanley Yan;中信保诚基金:邹伟;
东方资管:钱思佳;天风商社:董懿夫;农银汇理基金:高付;
浙商证券:王婧;东方基金:孙振波;申万菱信基金:付娟、王昱;易方达基金:于博;淳厚基金:王晓明;摩根士丹利:孙熙娟;国信食饮:陈青青;**证券:徐锡联;光大保德信基金:王凯等在线投资者
时间2020年12月15日14:00-16:00
地点上海市松江区佘山镇新宅路777弄3号
上市公司接待人员姓名董事长:王牧
董事会秘书:朱国辉
董事:赵宇宁
副总裁:吴鸣鹂
行销总监:金鑫
证券事务代表:张慧玲
日期2020年12月15日

(此稿由写稿机器人“快手小e”完成。)


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