小白学价值投资系列 59：李子园，专业专注专心做好一瓶奶
1. 基本情况
成立于1994年10月22日，总部位于素有“南方奶牛之乡”之称的浙江省金华市， 是一家集含乳饮料及其它饮料研发、生产、销售于一体的股份有限公司。
目前公司分别在浙江、江西、云南、河南等地建有多家子公司和生产加工基地。投资配备了乳制品、含乳饮料和其它饮料生产线30多条，可实现年产40万吨含乳饮料及其它饮料的规模。公司以“区域经销模式”为主要销售模式，以“年轻消费群体和青春休闲、营养便利”为市场定位和导向，建立了完善的市场营销网络和市场服务体系。公司以江浙沪、云贵川、鲁豫皖为重点核心市场逐步辐射带动周边区域市场，最终实现由区域市场向全国市场的布局和由区域性品牌成为全国性品牌的目标。
他们家的产品，包装看着有点简陋：
专注于含乳饮料，华东地区为主：
2021 年才上市，利润率小幅走低：
2. 价值几何
a. 盈利视角
15 亿的营收能力，暂时还没有增长：
利润承压有所下滑：
下滑主要原因：
1. 公司软饮料产品与消费场景关联度高，疫情波动下动销受损，学校渠道受影响较大；
2. 原材料**上涨利润降低，进口大包粉及能源**上涨导致毛利率下滑明显。
公司积极应对：
1. 通过集中采购模式、签订远期合同锁定采购**、提高国产奶粉能源比例等措施进行成本管理，同时对主要产品适度提价6%-9%，利润端有望环比改善。
2. 省外市场基数较低，公司持续加快全国化拓展，深耕重点核心市场，辐射带动周边区域市场，全国化进程持续推进。
当下李子园的赚钱能力是 2-2.5 亿利润，消费品，可重复消费，用户群稳定，专注于含乳饮料，给予 20 倍保值标准。那么 40-50 亿之间，为价值投资可低吸的参考区间。
机构预测未来盈利可达 3.6 亿，基数小，依然可以搭配 20 倍估值，对应 72 亿市值。50 亿到 72 亿，为 40% 以上的空间。
市值走势标记：
b. 净资产视角
roe 去年 18%，今年 12%，那么对应 pb 底价为 2-3 之间。
实际 pb 走势，3 pb 止跌，多的一个点是乐观的溢价：
每股净资产为 5.48，结合 3 pb，**为 16.44。也就是说，16 块附近是可以建仓的位置。
3. 市场的声音
股东和管理层增持计划：11.1 号基本对应市值最低点 50 亿。
北上资金 10 月底也开始流入了：50 亿这个位置大家形成共识了。
end
李子园这个大单品战略，如果未来全国化扩张顺利的话，叠加持续推进新品研发紧跟消费者需求，未来想象空间巨大。
不过这个乳饮料赛道竞争不小，头部企业伊利优酸乳、蒙牛真果粒等依然牢牢占据着品牌头部位置。选择李子园的一个关键点就是它还很小，小公司才可以慢慢长大。经营业绩跟的上，资本市场就不缺给它表现的机会！
潜在利润预计 2023 年后半年会陆续释放，现在买入可能还为时尚早，但是谁又能说的好它什么时候上涨呢？长期资金其实已经可以配置起来了吧。
说明：大橘子会尽量用**，简洁傻瓜式的语言来分析标的的关键点，对潜在牛股做“轮廓”方面的浅析。如果第一印象觉得不错，大家可以继续深入公司业务和财报中研究下，最后再做投资决策。
提示：以上分析和标的仅供参考，不构成投资建议。我们要懂得时刻敬畏市场，对自己的钱包负责。
一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.
多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
美能能源（001299）11月15日主力资金净卖出2095.05万元
截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
