能源IT行业深度研究

2022-12-06 未来智库

（报告出品方/作者：天风证券，缪欣君）

1 能源IT行业分析

1.1 电力IT的产业链全梳理：电力**的构成

电力**：由发电、输电、变电、配电、用电各环节组成的生产和消费**。发电是指利用发电动力装置将水能，石化燃料的热能、核能以及太阳能、风能、地热能、海洋能等转换为电能的生产过程称为发电；输电即电能的传输，通过输电，把相距远的发电厂和负荷中心联系起来，使电能的开发和利用超越地域的**；变电即为电力**中，通过一定设备将电压由低等级转变为高等级由高等级转变为低等级的过程电力**中发电机的额定电压一般为千伏以下；配电指在电力网中起电能分配作用的网络。通常是指电力**中二次降压变压器低压侧直接或降压后用户供电的网络，它是电力 **中直接与用户相连并向用户分配电能的环节；用电即通过电器具消耗电能的过程，是电力环节的最后节点，日常生活中到处都是用电环节：日光灯、计算机、空调、洗衣机、工业机器。

1.2 电网发展阶段：十四五处于数字电网阶段

数字电网是以云计算、大数据、物联网、移动互联网、人工智能、区块链等新一代数字技术为核心驱动力，以数据为关键生产要素，以现代电力能源网络与新一代信息网络为基础，通过数字技术与能源企业业务、管理深度融合，不断提高数字化、网络化、智能化水平，而形成的新型能源生态**，具有灵活性、**性、交互性、经济性、共享性等特性，使电网更加智能、安全、可靠、绿色、高效。

1.3 电网市场规模：十四五电网投资总额近3万亿

国家电网：2021年9月9日，在2021能源电力转型国际论坛上，国家电网公司董事长、爱组**辛保安披露，“十四五”期间国家电网计划投入3500亿美元（约合2.23万亿元），推进电网转型升级。

南方电网：2021年11月，南方电网公司印发《南方电网“十四五”电网发展规划》提出，“十四五”期间，南方电网电网建设将规划投资约6700亿元，较“十三五”增加33%，进一步加快电网数字化转型步伐；总的来看，国家电网和南方电网“十四五”电网规划投资累计将超过2.9万亿元，如果算上两大电网之外的部分地区电网公司，“十四五”期间全国电网总投资预计近3万亿元。

2 朗新科技：国内能源行业信息化的领军企业

2.1 公司概况：国内能源行业信息化的领军企业

朗新科技集团股份有限公司，成立日期：1996年（北京），公司是一家专注数字化的科技企业，以“能源数字化”为核心，在数字能源、数字生活、数字城市、产业互联网等领域，以“数字化技术+能源互联网”解决方案，助力企业和政府进行数字化转型，提升大众用户服务体验，服务国家数字经济与“双碳”战略。

2.2 主营业务：公司三大业务体系协同发展

公司主要包括三大业务体系，软件服务、平台运营和智能终端。朗新科技集通过新一代信息技术助力产业转型升级、构建数字生活场景平台，以B2B2C的业务模式，深耕能源服务、生活服务、城市服务等领域。

2.3 财务基本情况：总体营收与归母净利润均实现稳健增长

总体营收实现稳步上升：2020年公司实现实现营业收入33.87亿元，同比上升14.10%；实现归母净利润为7.07亿元，同比下降 30.69%，这主要是因为2020年公司受****疫情的影响，其智能终端能产品销量受阻。从2021年三季报看，公司前三季度主营业务收入为21.82亿元，同比增长52.04%；归母净利润为1.85亿元，同比增长36.05%。（报告来源：未来智库）

3 远光软件：快速成长的能源IT企业

3.1 公司概况：快速成长的能源IT企业

公司名称：远光软件股份有限公司，成立日期：1998年，公司是国内主流的企业管理、能源互联和社会服务信息技术、产品和服务提供商，经历了从财务信息化—集团管控—智能互联的发展历程。

3.2 主营业务：公司业务范围广，产品线丰富

公司业务覆盖面广，产品线呈现多元化特征。公司主营产品与服务包括集团管理、智慧能源、智能物联、数字社会，公司秉承“科技推动进步，创新引领发展”的企业理念，以云大物移智链等信息技术和能源技术为根本动力，重点布局集团管理、智慧能源、智能物联、数字社会四大业务领域，并推出多款产品，不断深化产品技术创新、强化业务模式变革，不断用信息技术为产业转型升级提供价值，向着“国际一流的企业管理、能源互联和社会服务信息技术、产品和服务提供商”的目标努力。

3.3 财务基本情况：总体营收与归母净利润均稳健增长

总体营收与归母净利润均增长：2020年，公司实现营业收入169,151.92万元，同比增长8.07%；实现归母净利润26,288.51万元，同比增长15.96%。

4 恒华科技：电力BIM者

4.1 公司概况：电力BIM者

公司名称：北京恒华伟业科技股份有限公司，成立日期：2000年（北京），公司致力于打造自主可控BIM平台和技术应用创新，构建了互为支撑的五大业务体系：以BIM平台及工具软件研发为核心，以电力、水利、交通设计业务为技术支撑，以行业信息化应用为载体，以大数据智能化发展为目标，以教育培训和认证为保障，为电力、水利、交通等行业信息化、数字化、智能化发展赋能。

4.2 主营业务：提供全产业链服务

公司主营业务：公司立足于电力行业，基于云计算、大数据、物联网、移动互联网、BIM、人工智能等技术和理念，为能源互联网建设提供全产业链一体化服务。在业务体系上，公司的核心业务分为设计板块、基建管理板块和配售电板块三大业务体系。

4.3 财务基本情况：总体营收与归母净利润疫情冲击下有所承压

总体营收有所承压：2020年公司实现实现营业收入9.65亿，同比下降14.05%；归母净利润为8245.25万元，同比下降72.16% 。这主要是因为公司2020年深受****疫情的影响，各项业务开展缓慢，难以进行业务布局。2021年Q3公司主营业务收入为3.98亿元，同比下降22.77%；归母净利润为5917.13万元，同比下降36.52%，有所承压。

5 理工环科：电力、环境监测业务迎来新机遇

5.1 公司概况：以软件信息化为核心，发展智慧能源与环保

主营业务：以软件信息化为核心，不断深耕智慧能源、智慧环保领域。1.覆盖能源行业的发电（火电、核电、风电、光伏）输变电、配电工程建设全过程的工具软件开发、定制化软件开发和技术服务、输变电智慧工地解决方案。2.承接环保行业的水质监测、大气监测、土壤治理等方向的工具软件开发、定制化软件开发和技术服务。3.电网工程设计与造价咨询业务。4.建筑行业智能化工程的设计、施工、安装与维护。

主营产品：以电力信息化、电力水质监测为主，不断丰富新的产品线。主要产品包括：地表水水质自动监测**、空气质量监测**、变压器油中溶解气体在线监测**、智能变电站在线监测**、双通道图像监控装置、电力工程造价工具软件等。

5.2 营业收入：电力造价软件销售为主要收入

营业收入一直持续增长。虽然在2018年到2019年增速略有下降，仅为0.85%，但是随后增长率快速增长，恢复到原先水平。公司核心来源为电力造价软件销售。2017-2020年电力造价软件销售分别为34640.15万元、32333.06万元，45417.78万元， 45561.55万元。在2020年达到总营业收入的40.05%。

5.3 客户情况：前五大客户销售占比低于20%

国有企业和政府机关是公司重要客户来源。我国电建集团中南勘测设计院是公司重要大客户，其销售占比在2019年和2020年达到 6.33%，1.92%。公司的前五大客户销售占比低于20%，2020年销售占比仅为13.57%，对主要客户依赖程度低，客户的数量和类型丰富，不断拓展新客户。

6 东方电子：业务满足能源互联网转型升级需要

6.1 公司概况：以智能电网、节能环保、物联网三大业务为主

东方电子主要产品包括：调度自动化、集控站。变电站保护及综合自动化、变电站智能辅助监控**、配电自动化、配电一二次融合、网络安全装置、虚拟电厂、云化弹性调控平台、业务中台、综合能源、智能巡检**、电力电子设备、电能表及计量**等产品或全面解决方案，在全行业源-网-荷-储等各个环节形成了完整的产业链布局。产品遍布全国各地和世界多国，核心产品市场份额稳居行业前列。（报告来源：未来智库）

6.2 营业收入：智能电力业务是公司重要收入来源

营业收入一直持续增长。营业收入增速虽然在2020年略有下降，但是仍保持在8%以上。东方电子收入核心来源是电网自动化**、智能用电及电能信息管理**。2018-2020年电网自动化**销售收入分别为 104815.92万元、122260.67万元，140527.63万元。智能用电及电能信息管理**销售收入在2018-2020年分别为99188.73万元， 103703.62万元，120965.11万元。2020年二者占总营业收入超过70%。智能电力业务是公司收入重要来源。

6.3 客户情况：国家电网、南方电网是其重要客户

公司的前五大客户销售占比逐渐下降，从2017年的20.30%减少到2020年的9.27%，逐步减少对主要客户的依赖程度，不断开拓发展新客户。国家电网、南方电网是其重要客户。2020年，一二次融合成套产品在国网总部集招单次中标超亿元；其子公司威思顿在国网统招连续五年保持三甲；海颐软件获得南网互联网公司一站式能源项目；2019年在南网集招中标云南一二次融合项目，合同额过2亿元。

7 龙软科技：多种产品推动煤炭开采智能化发展

7.1 公司概况：以“龙软专业地理信息**”为底层开发平台

公司以自主研发的“龙软专业地理信息**”为底层开发平台，服务于煤炭、石油天然气等能源行业以及政府应急和安全监管部门、科研院所、工业园区等政企单位，提供智能矿山、智慧安监、智能应急等专业解决方案。主要产品包括 LongRuan G**、LongRuan G**“一张图”、LongRuan 安全云服务三大基础技术平台及在其基础上开发的系列专业应用软件，形成了LongRuan G** 软件、智能矿山工业软件、智慧安监应急救援**、虚拟****四个核心产品线。

7.2 主营业务：以Longruan G**三大基础技术平台构建

Longruan G**平台是构建“数字矿山”、“智能矿山”的基础空间数据集成和管理平台。Longruan G** 软件是针对煤炭行业的特殊专业应用需求和数据处理流程而量身制作开发。具有特色的数据模型和数据结构与专业性强、*作简单、实用方便的特点，适合于处理煤矿专业数据。LongRuan G**“一张图”安全生产共享管理平台是基于自有地理信息**、分布式协同服务等技术，为煤炭行业提供的一套涵盖煤矿调度、生产、机电、一通三防、安全、地测防治水、资源储量和监测监控等安全生产全业务的协同工作平台。

7.3 营业收入：围绕Longruan G**销售和开发

公司核心来源为基于Longruan G**的专业应用软件开发。从2017年-2020年，营业收入为8054.39万元，7007.24万元， 11006.98万元，12055.16万元。2020年占营业收入的64.92%。基于Longruan G**软件的技术服务收入快速增长，营业收入从2019年1914.75万元增长到2020年5019.42万元，增长幅度超过 162%。基于Longruan G**软件销售收入逐渐下降。2020年营业收入为1495.71万元，同比下降了6.25%，仅占2020年营业收入的8.05%。