芯片半导体系列之三十八：复旦微电的基本面和技术面解读
今天我们就来聊聊从事超大规模集成电路的设计、开发、测试，并为客户提供**解决方案的公司复旦微电。公司主要产品包括安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、FPGA芯片和集成电路测试服务。下面是复旦微电的基本面和技术面情况分析。（仅作交流学习用，不是推荐股票。）
一，基本面情况。1，营收的主要产品，安全与识别芯片占比27％，非挥发性存储器占比29％，智能电表芯片占比16％，FPGA及其他芯片占比22％，集成电路测试服务占比6％，合计占比100％。 2，营业总收入，20年17亿元，同比增长15％，21年26亿元，同比增长52％，22年三季报27亿元，同比增长48％，净利润，20年1.3亿元，同比增长182％，21年5亿元，同比增长287％，22年三季度8.6亿元，同比增长121％。从这些数据来看，公司的营收和净利润近几年都呈现了高速增长的态势，且净利润的增长速度远高于营收的增长速度。3，市盈率，目前公司静态市盈率125.55倍，动态市盈率56.38倍。4，净资产收益率。
上图是公司17年至22年三季度的净资产收益率变动图，从图中来看，公司ROE在17年至19年是逐年下降的，但是20开始至今年前三季度出现了逐年增长的态势，去年是20.77％，今年前三季度24.17％。5，毛利率，19年39.46％，20年45.96％，21年58.91％，22年三季度65.03％，从这些数据来看公司的毛利率逐年提高。
二，技术面分析。上图是该股的日线图，从上图可以看出，笔者画的中间这条横线是该股的第一个压力位，对应的股价在82元附近，笔者画的上面这条横线是该股的第二个压力位，对应的股价在100元附近，笔者画的下面这条横线是该股的重要支撑位，股价在68.8元附近。
总结：
从基本面上来看，1，复旦微电的主营收入是超大规模集成电路的设计、开发、测试、并为客户提供**解决方案。2，从公司的营收净利润，净资产收益率，毛利率这几项指标来看，公司的营收和净利润近几年都是高速增长的，而且净利润的增长速度远超营收的增长速度，说明公司产品**一直在提高或销售成本在不断下降。公司的净资产收益率去年和今年前三季度都是非常高的，说明公司的盈利能力也是在不断增强的。另外，公司的毛利率逐年增长，今年前三季度达到了65％，这可不是一般公司可以做到的，说明公司目前生产的产品竞争力非常强，公司具备了一定的议价能力，有宽厚的护城河。公司目前的动态市盈率56.38倍，如果公司能保持高速增长，这个估值肯定是合理的。3，公司未来的主要看点，目前公司新一代十亿门级FPGA产品研发工作正在开展中，各方面性能较上一代产品将大幅提升。同时公司产品PSoC产品也已成功量产，正在多个客户开展小批量试用。车规级产品布局方面，目前公司安全与识别芯片、存储、MCU等多条产品线均已有车规级产品进入量产或验证阶段，公司第一款车规级MCU产品已完成AEC-Q100考核并顺利量产，这些业务都有望成为公司新的利润增长点。4，风险因素：研发进展不及预期，下游需求不及预期等都是公司的主要风险因素。
从技术面来看：该股近期经过一段时间的回调后，已经回到了前期的整理平台附近，该股在70元附近有较强的支撑，从技术面来看，该股接下来仍然有震荡上行的潜力，投资者可以积极关注。
笔者仅是通过复旦微电过往的情况进行分析，并非此行业的专业人员，所以以上分析可能存在遗漏或出现偏差，如果有说得不对的地方可以在评论区提出你的意见来！
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