白酒行业前景一片大好，但“光瓶酒之王”顺鑫农业近年来日子却不太顺。作为“光瓶酒龙头”牛栏山二锅头的母公司，近年来顺鑫农业的发展颇为不顺。根据其不久前披露的半年报数据显示，今年上半年顺鑫农业仅实现营收65.19亿元，同比减少29.07%；实现归母净利润3997.8万元，同比减少91.6%，业绩下滑势头...

（报告出品方/分析师：天风证券 吴文德 刘章明）1. 妙可蓝多，快速成长的国产奶酪龙头 1.1. 20年发展，地方乳企转型奶酪龙头 妙可蓝多是国内唯一一家以奶酪为核心业务的A股上市公司，目前已成长为行业龙头企业。 公司前身为创始人柴琇于2001年创办的吉林广泽乳业，公司于2007年通过与法国保健然集...

（报告出品方/分析师：平安证券 张晋溢 王萌）一、 消费升级驱动，奶酪赛道长坡厚雪 1.1 奶酪行业快速增长，零售端餐饮端齐扩容 奶酪市场规模快速增长，增速为乳制品行业第一。奶酪，又称芝士、干酪、乳酪或起司，是生鲜乳在发酵剂与凝乳酶作用下发生凝固后制成的固态乳制品，含有丰富的营养成分，如蛋白质、钙、...

2021年是我国“十四五”开局之年，尽管面临****疫情反复、外部环境不确定性因素增加、经济结构转型风险等多重挑战与压力，我国宏观经济仍然表现出强大的韧性，全年国内生产总值达114.37万亿元，比上年增长8.1%，两年平均增长5.1%，经济平稳复苏，经济结构持续优化。回首2021年，“稳”字既是描述...

2019新年伊始，我国乳业就绽放出了新希望。“从今天开始，新希望乳业将成为一家承受更多关注、连接更多希望的公众公司”，新希望乳业董事长席刚表示，身处我国奶业的“新鲜风口”，新希望乳业将持续推动聚合式的平台发展模式，以“鲜战略”为核心，强化多区域、多工厂、多产品线的柔性生产能力，建立区域乳企品牌共生发...

文丨快消君和大多数乳企一样，新乳业的第一季度业绩受疫情影响严重；但重点是，我们要通过拆解第二季度财报，来解读这家区域龙头型乳企如何“再启程”。01第二季度，强势回归近日，新希望乳业股份有限公司（以下简称：新乳业）公布了2020年上半年财报。上半年，新乳业实现营业收入约25.56亿元，归属于上市公司股...

（报告出品方/作者：国联证券，陈梦瑶）1. 新乳业：1+N 并购模式，区域性乳企品牌整合者1.1.历史沿革：源于新希望，整合区域性乳企品牌，发力低温业务公司源于新希望集团旗下的乳业事业部，2002 年通过并购重组地方性乳企涉足乳制品行业。2006 年成立新希望乳业控股，2011 年从新希望剥离，20...