廊坊地处环渤海腹地，京津冀城市圈中心地带，北临首都，东与天津交界，南接沧州，西连保定，享有“连京津之廊、环渤海之坊”的美誉。位于京津冀发展主轴，是雄安新区与北京副中心的两翼连线、京津冀协同发展、北京非首都核心功能疏解的一线阵地，作为京津走廊上的明珠，廊坊的发展和规划有着难以**的独特性，成为京津冀协...

【公司简介】江西阳光乳业股份有限公司的主营业务是液态乳、含乳饮料等产品的研发、生产、销售。公司的主要产品为低温乳制品、常温乳制品、低温乳饮料、常温乳饮料、乳粉。 　　公司树立了“质量就是生命，生命只有一次”的经营理念，建立了完善的食品质量管理体系，是我国学生饮用奶生产企业，先后通过**O质量管理体系...

（报告出品方/作者：中信证券，薛缘，汤学章）巴氏奶龙头品类丰富，立足上海辐射全国巴氏奶行业龙头，持续拓展乳业布局巴氏奶（鲜奶）龙头，布局产业链多品类产品。光明乳业始于 1911 年成立的上海可 的牛奶公司，现已成为全国巴氏奶龙头。据欧睿数据，光明乳业多年来稳居国内巴氏奶第 一、酸奶第三、整体乳制品第...

（报告出品方/作者：国元证券，邓晖）1.回归乳品本源，细分壁垒看乳品差异化1.1 上游牧场走向规模化，下游乳企布局奶源1.1.1 我国奶源主要分布在“三北”地区，规模化养殖比例持续提升我国奶源主要分布在“三北”地区。世界优质奶源带多分布于南北纬 40-50 度间的温 带草原地区，我国的优质奶源带横贯...

（报告出品方/作者：东吴证券，汤军，王颖洁，李昱哲）1. 乳制品产业链拆解乳制品行业可拆解为奶牛养殖、乳品加工、零售分销三大环节。上游养殖业周期属 性强，牧场进行乳牛养殖，**原奶。中游为乳制品加工业，加工企业购入生鲜乳或大 包粉，将其生产为液体乳、乳粉、奶酪等产品。下游通过线上线下多渠道将产品销售...

（报告出品方/作者：东莞证券，魏红梅、黄冬祎）1. 走进乳品行业1.1 乳品简介乳品简介。乳品是使用牛乳或羊乳及其加工制品为主要原料，加入或不加入适量的维 生素、矿物质和其他辅料，使用法律法规及标准规定所要求的条件，加工而制作的产 品。按照《乳制品企业生产技术管理规则》，可以将乳品分为液体乳类、乳粉...

一、基本情况对比乳制品主要是指以生鲜牛乳及其制品为主要原料，经加工制成的产品。部分地区和企业也会使用羊乳或骆驼奶制作。近年来，我国奶业发展成绩显著，奶制品产业素质全面提升，质量安全水平大幅提高，转型升级明显加快。庄园牧场和光明乳业都是我国乳制品行业的重点企业。庄园牧场作为区域型乳品企业经过二十多年的...

（报告出品方/作者：西南证券，朱会振）1 原奶**维持高位，乳企盈利能力提升原奶是乳制品加工制作过程中必不可少的原材料，其**变动直接影响乳制品企业的生 产成本及毛利率情况。对于一般性生产企业而言，成本的降低可直接改善净利率；而乳制品 企业盈利能力影响因素较多，乳企通常主动调整费用投放、产品结构、售...

​报告摘要乳品行业5年空间超5400亿，量价稳增带动行业发展。我国乳制品行业处于转型发展期，人均消费量低于日本、韩国、美国等发达国家。在棚改货币化及供给侧**带来低线区域消费能力提升、人口结构逐步老龄化、线上电商销售快速放量以及乳企竞争促销降价的趋势下，我们判断未来5年乳品消费量将维持5%的复合增速...