中泰证券：给予移远通信买入评级
中泰证券股份有限公司陈宁玉,王逢节,佘雨晴近期对移远通信进行研究并发布了研究报告《盈利能力持续改善，下游需求有望回暖》，本报告对移远通信给出买入评级，当前股价为121.0元。
移远通信(603236)
投资要点
公告摘要：公司发布 2022 年业绩快报，全年实现营收 142.30 亿元，同比增长26.36%，归母净利润 6.24 亿元，同比增长 74.22%，扣非后归母净利润 4.83亿元，同比增长 43.91%。
全年业绩快速增长，Q4 营收增速环比回升。公司全年营收利润均创历史新高。Q4 单季度营收 40.94 亿元，同比增长 8.14%，环比增长 18.75%，归母净利润1.88 亿元，同比增长 55.42%，环比增长 18.56%，延续逐季向上趋势。公司全年收入利润稳步提升主要由于 LTE 模组、车载模组、5G 模组及智能模组等成熟业务稳健增长，以及天线、ODM、云等新业务持续快速扩大，与模组业务形成协同，提升公司综合能力，全球化战略布局成效显著，海外营收预计占比过半，实现较快增长。部分订单受疫情等影响延迟交付，积压需求预计 23Q1大批量出货，23 年模组出货量有望持续增长。公司 2022 年归母净利率 4.38%，同比提升 1.2pct，Q4 单季度归母净利率 4.6%，同比提升 1.4pct，盈利能力稳步提高，新建常州工厂第一阶段设计年产能约 2 亿片，自动化产线将提升生产研发效率，产品结构优化、精细化运营及规模效应等作用下业绩预计延续良好增长。
车载业务快速发展，延伸产业链布局。公司前瞻布局车载领域，产品线覆盖车规级蜂窝通信模组、智能座舱模组、GNSS 定位模组、Wi-Fi&蓝牙模组、UWB 模组、天线等，提供一站式服务，充分满足车载通信、车载定位、智能座舱、数字钥匙等应用场景多样化要求，覆盖超过 40 家主流整车厂、60 多家全球 Tier1 合作伙伴，国内外车载市场不断扩大，大客户需求及合作定点项目不断增加，充分受益汽车智能网联化加速发展，近期公司车载前装 BU 通过 **O/SAE21434 汽车网络安全管理体系认证，同时积极推进 **O26262 汽车功能安全管理体系认证，提高车载领域软实力。公司基于模组增厚整体解决方案能力，包括蜂窝通信模块、云平台、GNSS、Wi-Fi 等功能打包，目前云业务在电动两轮车市场逐步渗透，有望取得显著成效，天线与模组打包**，解决适配性问题，GNSS 模组系列包括 GPS、单频、双频、多频、惯性导航、标准精度、车载、高精度等类型，可覆盖资产追踪、车联网、智能导航、移动消费端等领域，新兴业务发展进一步打开成长空间。
IoT 需求有望复苏，5G+AI 构建增长新动力。根据 Counterpoint，22 年全球蜂窝物联网模组出货量同比增长 14%，销量创新高，移远通信份额近 40%，龙头地位稳固，预计 23 年全球出货量同比增速 19%，延续强劲增长，智能表计、POS 及汽车市场成为主要驱动力，竞争格局将进一步向头部集中。社会数字化转型趋势明确，物联网仍具广阔空间，经济逐步复苏，需求将进一步改善，5G 模组随着成本下降应用拓展。ChatGPT 等 AI 技术有望应用于支付、电商、智能家居、车联网等领域，赋能物联网应用，IDC 数据显示随着下游应用增加及数据流量提升，AI 市场将快速扩张，我国市场规模 2023 年将增长至 119.25亿美元，2019-2023 年 CAGR 达 43.58%，AI 与物联网融合将驱动边缘算力增长，带动智能模组需求量提升。公司已推出 SG865W、SG560D 等 AI 计算模组，形成完备智能模组产品矩阵，巩固市场领先竞争力。
投资建议：移远通信是全球蜂窝物联网模组龙头，整体市场份额快速提升，产品矩阵从蜂窝模组扩展至 WiFi&BT 模组、天线以及云平台服务等，车载业务持续推进。随着产能扩张规模效应显现，营收规模保持高速增长，盈利能力提升，考虑宏观经济波动对下游需求影响，我们调整盈利预测，预计 2022-2024 年净利润为 6.24 亿元/8.83 亿元/11.33 亿元（原预测值为 6.41 亿元/9.35 亿元/12.54 亿元），对应 EPS 为 3.30 元/4.67 元/6.00 元，维持 “买入”评级。
风险提示：行业竞争加剧风险；物联网发展不及预期风险；上游芯片原材料涨价风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，信达证券蒋颖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.8%，其预测2022年度归属净利润为盈利6亿，根据现价换算的预测PE为38.21。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级11家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为147.35。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，移远通信（603236）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星，好**指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.
多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
美能能源（001299）11月15日主力资金净卖出2095.05万元
截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
