（报告出品方/作者：东吴证券，汤军，王颖洁，李昱哲）1. 乳制品产业链拆解乳制品行业可拆解为奶牛养殖、乳品加工、零售分销三大环节。上游养殖业周期属 性强，牧场进行乳牛养殖，**原奶。中游为乳制品加工业，加工企业购入生鲜乳或大 包粉，将其生产为液体乳、乳粉、奶酪等产品。下游通过线上线下多渠道将产品销售...

（报告出品方/作者：东莞证券，魏红梅、黄冬祎）1. 走进乳品行业1.1 乳品简介乳品简介。乳品是使用牛乳或羊乳及其加工制品为主要原料，加入或不加入适量的维 生素、矿物质和其他辅料，使用法律法规及标准规定所要求的条件，加工而制作的产 品。按照《乳制品企业生产技术管理规则》，可以将乳品分为液体乳类、乳粉...

最近要说A股市场什么比较火热，那么信创板块应当榜上有名。在刚过去的10月里，信创产业指数累计涨幅17.08%，其昂扬向上的走势与A股三大主流大盘指数的走势形成鲜明的对比。数据来源：wind，日期范围为2022-10-01至2022-10-31。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎投资者...

A 股从来不缺话题。从新能源到元宇宙，从半导体到医药，一茬一茬的热点和流量。但要说到最近 A 股市场的流量担当，非“信创”莫属。这么说吧，就在跌的发糊的10月里，截至11月4日，全指信息指数自10月以来累计涨幅超过13%，万得信创产业概念指数累计涨幅超过15%。尤其是进入到11月，随着大盘的上涨，信...

近日，受俄乌冲突等因素影响，信创产业再受关注。国泰君安5月12日发布研究报告称，中性情况下，预计未来每年信创PC出货量为1017万台，核心厂商2022年Q3有望迎来收入拐点。汹涌而来的电脑国产化替代浪潮，催生了巨大的信创终端安全市场。目前，网络安全头部厂商奇安信在该领域的市场覆盖率已接近70％，并已...

（报告出品方/分析师：浙商证券 **民 汪洁 胥辛）1.聚焦“双子星”战略“科华数据”、“科华数能”双子星战略布局。 科华数据前身成立于1988年，自成立以来，公司始终深耕电力电子行业。成立之初公司业务为UPS的研发和制造，2007年依托电力电子变换自主核心技术，公司推出光伏逆变器、风电变流器，进入...