国信证券：陈青青李依琳廖望州2月食品饮料板块上涨1pct以上，原材料**涨跌不一。2月以来食品饮料板块上涨1.08％，其中啤酒、非乳饮料、其他酒板细分板块涨幅超过10％；从个股来看，香飘飘/老白干酒/燕京啤酒/顺鑫农业/口子窖涨幅排名前五，超过20％。成本端，糖类、进口大麦等**仍高位震荡，生鲜乳、...
08月14日
山西
08月14日
食品饮料行业2023年投资策略：暖意渐浓，不负春晖
（报告出品方/作者：国联证券）1、板块复盘：业绩承压估值下行1.1、年度跌幅行业排名中间靠前疫情拖累需求并干扰餐饮等消费场景，叠加原材料等成本上行侵蚀盈利空间，食 品饮料板块 22 年经历调整。截至 2022.12.27，申万食品饮料指数下跌 14.77%，与 上证综合指数基本同步（下跌 14.95...
08月14日
食品饮料行业投资策略：消费复苏贯穿全年，结构分化择机布局
（报告出品方/作者：开源证券，张宇光，逄晓娟，叶松霖）1、食品饮料跑输市场，软饮料板块表现较好1.1、2023年1-4月食品饮料板块涨幅跑输市场食品饮料涨幅跑输大盘，软饮料板块表现突出。2023 年 1-4 月食品饮料板块下 跌 1.1%，跑输沪深 300 约 13.1pct，在一级子行业中排名靠后...
08月14日
食品饮料：估值已至低点，龙头成长确定性强
【食品饮料】低位布局，静态催化——行业周报-202211061、核心观点：估值已至低点，龙头成长确定性强10月31日-11月4日，食品饮料指数涨幅为11.2％，一级子行业排名第2，跑赢沪深300约4.8pct，子行业中啤酒（+19.7％）、其他酒类（16.6％）、预加工食品（15.9％）表现相对领先...
08月14日
食品饮料行业中期策略：稳步复苏，价值掘金
（报告出品方：华泰证券）消费复苏与分化我们认为今年是典型的稳步复苏市场，复苏斜率看收入改善。从复苏的节奏上看，对比美 国/日韩/我国**等，在防疫政策调整 1-2 个季度后，消费倾向往往呈现回升态势；看回 国内的表现，消费重启正在有条不紊地推进，场景放开领航复苏，出行、餐饮等体验式消 费 23 年来...
08月14日
食品饮料行业 风雨过后是彩虹
2022年食品饮料行业受疫情影响，2023年Q1温和复苏，基本面最差时点已过。2022年社零总额43.97万亿，同比下滑0.2%，其中餐饮受影响较大。2022年食品饮料板块整体收入增长8.78%，利润增长13.39%，由于白酒板块业绩韧性强，对食品饮料板块整体拉动明显。非白酒2022年收入增长4.9...
08月14日
食品饮料2023年度策略：成长为矛、价值为盾
核心观点投资建议白酒：高端和区域龙头表现优异，次高端恢复和分化并存，确定性建议增持：贵州茅台、古井贡酒、山西汾酒、泸州老窖、迎驾贡酒；弹性标的建议增持：五粮液、舍得酒业、酒鬼酒、洋河股份、今世缘等。大众品建议增持：1）疫后改善+成本下降标的：青岛啤酒A股+H股、燕京啤酒、宝立食品、绝味食品、千味央厨...
08月14日
食品饮料行业2023年中期策略报告：左侧机遇，结构化机遇
（报告出品方/作者：国元证券，邓晖，朱宇昊，袁帆，单蕾）1.食饮视角看消费环境：消费逐步复苏，食饮韧性强大 1）消费环境逐步改善：GDP（现价）方面，22A 同增 5.8%，23Q1 同增 5.5%；M2 方面，22A 同增 11.8%，23Q1 同增 12.7%；社零方面，22A 同减 0.2%，...
08月14日
食品饮料行业23年中期策略：坚守确定性，关注复苏机会
（报告出品方/作者：山西证券，周蓉、陈振志）1. 食品饮料行业 23 年上半年回顾和下半年展望1.1 23H1 回顾：基本面复苏由强转弱，板块估值持续回落1.1.1 市场表现回顾：负重前行，板块整体跑输大盘2023 年上半年 CS 食品饮料板块下跌 6.63%（总市值加权平均），沪深 300 上涨1...
08月14日
食品饮料行业深度研究：渐入佳境，春暖花开
（报告出品方：中信建投证券）一、上半年回顾：23 年开局稳健，基本面温和复苏1.1 稳增长扩内需，消费潜力释放1.1.1 宏观环境稳中向好，消费力及消费信心持续恢复宏观经济恢复超预期，消费起重要支撑作用。2023 年以来，随着经营扰动因素逐步消退，经济活动复苏， 宏观环境持续向好。一季度国内生产总值...
