前言：年初以来食品饮料行业热度不减，在食饮这个大板块下，乳品的表现脱颖而出，在疫情影响下，乳品或将凭借牛奶的营养价值迎来一个巨大的转折点。今天就从供需情况等角度聊聊乳品行业，在《乳品系列二》中我会再补充介绍其他的相关内容。本篇目录1.来龙去脉2.认识乳业3.供需分析4.产业链5.小结及相关上市公司一...

乳制品行业对于任何国家来说都是一个不容忽视的行业，牛奶为我们提供大量蛋白质与微量元素。相对来说，我国乳制品行业发展时间较短，渗透率基数低，所以有统计数据的十五年来这个行业的主旋律还是稳步上升，即便是在全行业爆发三聚氰胺事件的2008年，行业销售额也没有下滑，但当年由于消费者对我国乳制品企业信心下滑，...

【乳制品行业分析框架】2022年二季度乳制品受疫情影响，部分区域物流配送会比较困难，休闲消费、送礼的场景缺失，液奶龙头造成了压力。三季度，随着疫情影响减弱，中秋订货会，双节订货会开展，产品整体动销在提升。目前渠道库存天数处于比较良性的区间，环比二季度改善，行业竞争目前也处于理性状态。长期来看整个乳制...

红周刊 | 李洪力消费需求疲弱，上半年多数上市乳企营收同比下滑，甚至部分企业出现业绩预亏，只有少数企业取得增长。经营压力加大下，多家中小乳企加快了上市节奏，借希望通过IPO上市融资方式解决企业目前所面临的经营困境。近日，麦趣尔、庄园牧场、均瑶健康、贝因美、皇氏集团等多家乳企相继发布2022年上半年业...

3月28日晚，光明乳业公布2021年全年业绩显示，公司全年营收增长15.59%至292.06亿元，净利润下滑2.55%至5.92亿元。光明乳业将其业绩增收不增利归因于原材料成本和饲料成本的上升。成本之外，前有伊利、蒙牛等“老将守城”，后有新希望等“新兵追击”的市场竞争态势也让光明乳业有着不小的压力。...

核心观点：今年以来，乳制品行业受到原奶**波动、资本市场消费板块景气度下行等因素影响，整体估值下杀，股价随之承压下行。我们认为下半年各方面因素将催化乳业发展，相关企业的盈利将逐步释放，主要逻辑如下：（1）原奶**高企促进集中度提升，利于减弱行业非理性竞价、提升利润率水平；（2）原奶产能逐步缓解，供需...

不断上涨的奶价正在推动国内原奶行业发生新的变化。2020年以来，原本被视为“烫手山芋”的原奶企业突然成了乳企抢购的对象，国内大型原奶企业几乎被抢购一空。与此同时，2020年不断高企的奶价，也在推动国内原奶产业进入一个新的扩产扩建期。而业内也有种担忧，随着国内原奶产能快速扩张，未来2~3年行业仍存在供...