（报告出品方/分析师：**证券 赵中平 王月）一、公司深扎包装原纸产品体系，把握芳纶纸材料机遇，进军国产芳纶市场 公司创建于 1980 年，经过 40 多年，已形成生态造纸、环保热电、绿色包装、实业投资、新能源新材料五大板块。 2017 年 1 月，在上海证券交易所成功上市（股票代码：603165）...

（报告出品方/分析师：天风证券 孙海洋 尉鹏洁 王月）1. 特种纸领军企业，技术创新优势显著 1.1. 产品矩阵丰富，客户资源优质 五洲特纸是国内大型特种纸研发和生产企业之一。主营业务为特种纸的研发、生产和销售。 公司生产的产品按下游应用可划分为食品包装纸、格拉辛纸、描图纸，转移印花纸以及文化纸/箱...

（报告出品方/分析师：国盛证券 鞠兴海 徐程颖 杨凡仪）1. 德昌股份：起步吸尘器电机制造，全球清洁电器代工龙头 1.1 发展历程：从专注吸尘器代工迈向业务多元化 2002年德昌有限公司成立，公司深度绑定核心大客户 TTI，是国内吸尘器ODM/OEM代工龙 头，产品主销美国、欧洲市场。依托自主开发的...

（报告出品方/分析师：开源证券 吕明 陆帅坤）1、 吸尘器代工主业稳健，汽车电机迎来国产替代风口 公司全称宁波德昌电机股份有限公司，公司成立于 2002 年，是一家以电机制造为基础的高新技术企业。在有刷电机领域，公司结合宁波地区突出的塑料行业优势和港口区位优势，发展出面向国际市场的小家电业务，包括环...

（报告出品方/分析师：天风证券 孙谦 宗艳）1. 产品线多元化布局，稳中求进未来可期 德昌股份主要从事小家电及汽车EPS电机的设计、制造与销售业务，主营业务包括小家电整机OEM/ODM、家电电机及汽车EPS电机，产品主要销往美国、欧洲市场。 依托自主开发的高效节能电机技术，公司一方面积极推进小家电业...

（报告出品方/分析师：西南证券 邰桂龙 韩晨）1 智能化生产解决方案领域行业领军企业 博众精工主要从事自动化设备、自动化柔性生产线、自动化关键零部件以及工装夹（治）具等产品的研发生产，业务涵盖消费电子、新能源等行业领域。博众精工作为技术驱动型企业，经过十余年的技术沉淀，研发实力、交付能力、服务客户的...

（报告出品方/分析师：开源证券 邱世梁 王华君 林子尧）1 国内自动化设备龙头，专注深耕工业装备制造领域 1.1 国内智能制造行业领军企业，快速布局新能源领域 公司成立于2006年，2021年科创板上市，是国内智能制造行业领军企业之一。公司主要从事自动化设备、自动化柔性生产线、自动化关键零部件以及工...

（报告出品方/分析师：华安证券 谭国超 **幸）一. 电力电子领先企业，多点布局促发展 1.1 聚焦电子控制技术，构建全球研发体系 公司成立于2003年，以电力电子及自动控制为核心技术，从事电气自动化领域硬件和软件 研发、生产、销售与服务。公司业务遍布海内外，产品广泛应用于工业自动化设备、家用及商业...

（报告出品方/分析师：中信建投证券 马王杰 翟延杰）吸尘器代工龙头，公司经营稳重向好 历史沿革：吸尘器电机业务起家，目前围绕核心电机技术已形成丰富的产品线。公司前身为余姚市西线路板五金厂，主要生产吸尘器线路板、五金件等配件。2002年宁波德昌电机制造有限公司正式成立，开始专注于生产吸尘器电机的生产，...

（报告出品方/作者：西部证券 雒雅梅）一、泰晶科技：国内晶振龙头，迈入加速成长期 1.1 公司概况：深耕行业十余载，成就国内晶振龙头 深耕行业十余载，产品品类持续扩张、光刻工艺规模量产。泰晶科技成立于2005年，2016 年**上交所上市，是国内晶振龙头厂商。1）产品结构：2006年随着泰晶科技园奠...