（报告出品方/分析师：安信证券 焦娟 冯静静）一、国内汽车材料龙头，真皮超纤双轮驱动 1.1 专注汽车内饰材料开发，一站式材料供应商 合资公司起家，深耕汽车内饰材料。公司前身明新世腾最早于 2005 年由明新皮业与世腾国际合资成立，其中世腾国际持股 75%，明新皮业持股 25%，合资时点，世腾集团为...

（报告出品方/分析师：安信证券 徐慧雄）1. 真皮业务稳步增长，超纤有望打造第二增长曲线 1.1. 深耕汽车内饰材料，成功拓展新产品 公司是国内领先的汽车内饰材料供应商之一，主要产品包括真皮和新材料，主要应用于中高 端汽车的汽车座椅、扶手、头枕、方向盘、仪表盘、门板等汽车内饰件。其中：1）真皮是公司...

（报告出品方/分析师：东吴证券 朱国广 周新明 徐梓煜）1. 医学实验室综合服务龙头供应商，加速工业化转型 公司 1999 年成立于华东地区，并于 2015 年上市。主营业务为向各类实验室提供体外诊断产品、技术服务支持、实验室运营管理等全方位的综合服务，同时以体外诊断产品研发生产、医疗信息化**开发...

（报告出品方/分析师：天风证券 潘暕 李鲁靖 朱晔）1. 光模块散热需求推动国产替代，公司技术领先多元布局AI驱动光模块400G向800G拓展，Micro TEC具有技术壁垒。我们预计2024年光模块所需Micro TEC的市场规模约为66亿人民币。1）400G到800G散热需求刚性：随着光模块速率...

（报告出品方/分析师：浙商证券 姚天航）1 浙数文化：数字经济领跑者，文化科技两开花 1.1 公司简介：国内领先的数字文化和数字科技产业集团 浙数文化是浙江省及国内领先的数字文化和数字科技产业集团。公司于2011年9月29日在上海证券交易所借壳上市，是我国报业集团中第一家媒体经营性资产整体上市的公司...

（报告出品方/分析师：天风证券 杨松）1. 苗药龙头品牌优势充分释放，业绩重回稳健增长1.1. 苗药龙头企业，产品结构优势凸显贵州百灵是一家从事苗药研发、生产、销售于一体的医药上市公司。2010年6月，公司在深圳证券交易所上市。上市十三年以来，公司稳健发展持续盈利，现已成为贵州省新医药产业骨干企业和...

（报告出品方/分析师：中泰证券 陈鼎如 马梦泽）聚焦高端装备制造，致力于关键核心技术国产化深耕中高端数控机床十余年，具备国际化视野和布局立足中高端数控机床，拓展航空航天等军工业务。纵观公司以数控金切机床为支点、外延并购强化主业的发展历程，实现了主营业务的高质量发展。我们认为可将公司发展沿革分为四个阶...

（报告出品方/分析师：开源证券 邓健全 赵悦媛）1、浙江世宝：深耕汽车转向**，产品梯队完善 1.1、公司深耕汽车转向**三十余年，客户结构呈多元化发展 浙江世宝公司创建于 1984 年，深耕汽车转向** 30 余年。浙江世宝自成立以来专注于汽车转向**的研发与生产，顺应汽车转向**升级趋势，先后研...

（报告作者：国泰君安分析师 李沐华、朱丽江）AI办公会成为提升 WPS 付费率及 ARPU的利益，也有望推动机构订阅业务超预期发展，我们预计未来金山订阅业务的年收入空间可达 207-465亿元，长期空间巨大。1. 积极把握 AI 机遇，成长空间不断提升金山办公的长期成长空间取决于个人订阅以及机构订阅...

（报告出品方/分析师：我国银河 陶贻功 严明 梁悠南）一、分布式光伏优质***，布局储能和充电桩新兴业务 （一）抓住分布式光伏发展契机，由光伏产品向下游电站开发转型 芯能科技成立于 2008 年，成立之初主要从事硅片等光伏产品的研发、生产和销售业务。 2013 年开始，公司抓住国内分布式光伏产业发展...