（报告出品方/分析师：浙商证券 闵繁皓 文煊）1 深耕照明领域，协同效应增强有望带动盈利改善 1.1 照明业务版图扩张，管理团队经验丰富 深耕照明六十余载，业务版图持续扩张。佛山照明成立于1958年，1993年在深交所上市，是照明行业第一家上市企业。公司业务不断拓展，2012年由传统照明转型发力 L...

（报告出品方/作者：民生证券，方竞，李少青，李萌，童秋涛）1、板块综述：强势赛道持续兑现，关注库存去化节奏截至 2022 年 8 月 31 日，A 股电子行业上市公司 2022 年半年报均已披露完 毕。我们以电子（中信）为初始样本，通过删减、新增等共选取了 403 只电子行 业股票作为我们分析半年报...

（报告出品方：华创证券）一、电子：行业景气周期有望触底，估值低位宜积极布局复盘全球半导体周期，我们认为电子行业景气周期有望于 2023 年触底回暖。半导体作为 科技创新的硬件入口，其景气周期一定程度上可为电子行业周期提供参考。从 2000 年开 始，全球半导体共经历 5 轮左右的周期，每轮周期约 4...

2019年11月27日牛散大学堂创始人吴国平联合厦门大学后EMBA熊永涛教授，带领「帮您调研」学员一行调研国内薄膜电容器龙头「法拉电子」，距去年调研至今11个月过去了，截止至2020年10月29日总涨幅是115.31%。为什么此时再次提及法拉电子的调研情况，是想借此给各位投资者朋友一些启发。正如股神...

北向资金连续净流入，元旦后已经接近500亿了，要知道2022年全年也才900亿，市场的总成交量却是不断萎缩的。今天收到很多信息，有的问猪肉能进了吗，有的问白马股还能进吗？这给我一种老乡要进场的感觉。白马股以我国平安和美的集团为例，11月底的启动都是伴随着北向资金回暖，40元下方不看好我国平安，55元...

（报告出品方/作者：中泰证券，王芳）一、需求变化决定发展趋势，技术创新提供成长动能终端需求变化决定电子行业发展趋势，持续技术创新提供成长动能。每一轮 信息技术的变革都将带来产业技术路线的**性变化和商业模式的突破性创 新，并进而催生新的应用拉动整个电子产业的发展，历史上从军工、家电、 大型 PC、个...

在技术升级以及国产替代下 ，我们仍然看好电子各细分板块的投资机会。消费电子:5G 渗透率持续提升，手机终端创新不止，射频、光学、无 线 充电、散热等 方面都 有较大改变或升级;智能 可穿戴 景气度 上行，TW S **、智能手表、VR/AR 行业蓬勃发展;汽车智能化是大势所趋，ADAS 渗透率得到快...

（报告出品方/作者：中泰证券）一、周期有望于2023Q1见底，国产化+创新提供成长动能1.1、全球半导体周期有望于2023Q1触底，静待反转全球半导体产业大市场、强周期性： 1）市场规模：2021 年全球市场规模达到 5531 亿美金，同比+26%， WSTS 预计 2022 年将继续增长，市场规模...

展望2023年，我们认为：消费电子终端需求有望恢复，同时考虑到小尺寸被动元器件库存压力的逐步缓解，产业链有望从主动去库存进入被动去库存阶段，基本面修复可期。此外，新能源需求可持续增长，铝电解电容、薄膜电容和超级电容基本面继续强劲，重点关注新产品升级和生产成本优化。摘要2022年被动元器件板块表现符合...