（报告出品方/作者：国盛证券，赵雅楠，萧灵，张望）1、美妆赛道持续稳健，用户结构及消费意愿具备强支撑1.1、消费市场潜力有望稳步释放，美妆板块表现稳健城镇居民可支配收入稳健增长，中高收入群体壮大具备较大消费潜力。疫情以来我国 城镇居民可支配收入水平阶段性受到影响，但整体仍呈现稳步增加态势，2022 ...

（报告出品方/作者：国盛证券，赵雅楠、萧灵、张望）1.消费环境及美妆景气度复盘1.1 消费环境：人口结构提供韧性增长动力，代际特点鲜明孕育市场机会人口结构和收入水平是影响消费的关键要素，中长期宏观层面，新增中产和下沉市场 仍有望为消费韧性提供动力。根据 BCG《2023 我国未来消费者报告》，宏观方...

（报告出品方/作者：财信证券，邹建军，陈诗璐）1、整体综述：复苏在即，拾级而上1.1、宏观：消费整体略显疲弱，政策托底助力需求回升1.1.1、社会消费回顾：曲折前行，结构分化受疫情反复影响，2022 年社会消费曲折前行。2022 年 1-11 月，我国社零总额达 39.92 万亿元，同比-0.10%...

（报告出品方/作者：国元国际，林兴秋）1. 潜在需求：眼科市场规模预期增长“金眼银牙”医疗服务需求贯穿人的全生命过程，需求非周期性，持续增长 能力较强。受人口增长放缓、生活环境改善等因素影响，眼部疾病在短期内有增 速放缓的趋势，2015-2019 年眼科医疗服务市场规模从 507.1 亿元增长至 2...

（报告出品方/作者：德邦证券，陈铁林，刘闯）1.医疗服务行业蓬勃发展，眼科市场超两千亿受经济发展、人口老龄化及医疗保障制度的完善，我国医疗服务需求规模快 速增长。1）经济发展推进医疗服务消费能力：2020 年我国居民人均可支配收入 为 3.2 万元，相较于 2013 年增长了 75.79%，2019...

（报告出品方/作者：安信证券，周喆）1.充电桩：新能源汽车高速渗透下崛起的基础设施需求1.1.新能源汽车的补能方式随着新能源汽车的快速推广，新能源汽车的补能需求越来越多，主要有充电和换电两种模式。 （1）充电模式：通过充电桩直接对新能源汽车动力电池充电。充电方式包括交流充电和直流 充电。（2）换电模...

（报告出品方/作者：华泰证券，张馨元，王以，王伟光）地产链行情如何轮动？2022 年初以来各地地产政策频出、地产“三支箭”陆续落地，2023 年初以来，各部门也 在多次会议上提及要稳定房地产领域风险、积极扩大有效需求，受政策预期影响，地产板 块自 21 年 11 月以来上涨约 19.6%。此外，地产...

（报告出品方/作者：华泰证券，黄乐平、陈旭东、张宇）联创电子：战略聚焦光学核心业务联创电子早期专注玻璃镜头制造，模造玻璃技术积累深厚。公司创立于 2006 年，早期做 触控业务起家。2009 年起公司开始进入光学领域研究，围绕模造玻璃技术进行光学产品 的开发。公司于 2012 年切入运动相机领域，2...

（报告出品方：中信证券）光伏银浆需求稳步增长，核心原材料银粉依赖进口光伏银浆是制备晶硅太阳能电池的核心辅料，需求稳步增长光伏银浆是制备晶硅太阳能电池金属电极的关键材料。晶硅太阳能电池是一种典型的 二端器件，由硅片、钝化膜和金属电极组成。晶硅太阳能电池片生产商通过丝网印刷工艺 将光伏浆料分别印刷在硅片...

（报告出品方/作者：国盛证券，宋嘉吉，黄瀚，赵丕业）1.投资要点：算力+5G+核心科技，多面演绎AI时代的逻辑此前 2021 年的推荐逻辑： （1）受大环境影响，市场对 5G 建设抱有疑虑。我们认为，我国 5G 建设将坚定向前推 动，整体新基建后续将持续发力并存在超预期空间。 （2）数字时代，市场对...